By đá trường Ronald
Nhiều khả năng sẽ có những thay đổi về mặt tài chính đối với các dự án EB-5 theo thời gian. Ngân sách và nguồn vốn tài chính luôn là mục tiêu chuyển động. Những thay đổi khác cũng bao gồm thay đổi về người quản lý tài sản, nhà thầu, kiến trúc sư hoặc các bên khác đã được tiết lộ trước đây trong thông tư chào bán. Thay đổi nội dung phổ biến nhất có xu hướng là thay đổi về phạm vi của dự án và nguồn vốn mà dự án thường mở rộng hoặc gặp phải sự gia tăng chi phí đáng kể và cần được tài trợ bằng nguồn tài chính bổ sung.
DI CƯ VÀ CHỨNG KHOÁN/VẤN ĐỀ THAY ĐỔI VẬT CHẤT CỦA DOANH NGHIỆP
Từ vấn đề nhập cư, nếu có thay đổi quan trọng diễn ra trong dự án EB-5 trước khi nhà đầu tư nhận được tình trạng cư trú có điều kiện, thì dựa trên Bản ghi nhớ Chính sách ngày 14 tháng 2017 năm 526, điều này có thể dẫn đến việc từ chối đơn I-XNUMX. Bản ghi nhớ Chính sách nêu rõ rằng một khi đã có được tình trạng cư trú có điều kiện thì tính trọng yếu không còn là vấn đề nữa mà chỉ cần tạo việc làm cũng như duy trì các yêu cầu “có nguy cơ”.
Từ quan điểm chứng khoán, có thể có những thay đổi đáng kể được coi là quan trọng từ quan điểm chứng khoán. Nói chung, khái niệm về tính trọng yếu theo luật chứng khoán sẽ bao gồm thông tin mới có thể ảnh hưởng hợp lý đến quyết định đầu tư của nhà đầu tư nếu được biết trước.
Vấn đề ở đây là quan điểm khác nhau về “tính trọng yếu” theo từng quan điểm chứng khoán và nhập cư. Nếu có sự thừa nhận về những thay đổi quan trọng đối với một dự án, điều này có thể ảnh hưởng đến rủi ro nhập cư đối với việc từ chối đơn I-526. Những người thực hiện cần phải thận trọng trong việc giải quyết những thay đổi đối với một dự án.
Từ quan điểm của công ty, có những điều khoản trong thỏa thuận hợp tác/điều hành hiện hành có thể giải quyết những thay đổi đối với giao dịch và đặc biệt là giao dịch cho vay và/hoặc các điều khoản về góp vốn cổ phần. Thông thường có một điều khoản cho phép người quản lý/đối tác chung có thẩm quyền đưa ra một số quyết định nhất định thay mặt cho công ty EB-5 hoặc những thay đổi khác cần có sự đồng ý của các thành viên hiện hành hoặc đối tác hữu hạn.
CÁCH ĐÁNH GIÁ NHỮNG YẾU TỐ NÀY
Thay đổi địa điểm: Có sự thay đổi về địa điểm dự án không? Nếu vậy, sự thay đổi có đáng kể không? Ví dụ: giả sử có một dự án đang được tiến hành trong miền nổi tiếng và quá trình phát triển dự án được chuyển đi cách đó vài dãy nhà. Hoặc, hợp đồng thuê bị chấm dứt và dự án được di dời với hợp đồng thuê mới trong các khu nhà ở vị trí ban đầu theo các điều khoản và điều kiện tương tự. Những thay đổi này có thể được hỗ trợ một cách hợp lý dưới dạng phi vật chất.
Nợ so với vốn chủ sở hữu: Có sự thay đổi nào trong mô hình từ nợ sang vốn chủ sở hữu không? Từ quan điểm nhập cư, điều này có thể không được coi là quan trọng vì nó không ảnh hưởng đến việc tạo việc làm hoặc các vấn đề có rủi ro, nhưng rõ ràng từ quan điểm của doanh nghiệp, có sự khác biệt đáng kể giữa công cụ nợ và đầu tư vốn cổ phần. được ưu tiên trả nợ. Việc sửa đổi có thể bao gồm thay đổi về mức độ ưu tiên của Khoản vay EB-5 so với các khoản nợ khác trong dự án.
Thay đổi trong vốn đầu tư: Sự thay đổi trong vốn đầu tư là yếu tố quan trọng nhất trong việc phân tích tầm quan trọng của sự thay đổi. Người nộp đơn nên đánh giá mức vốn bằng cách so sánh các tài liệu chào bán hiện có với mức vốn mới, cùng với dấu hiệu cho biết liệu tỷ lệ phần trăm có được duy trì hay không. Nói cách khác, nợ phải trả có tăng lên không? Giá trị tổng thể có tăng lên dựa trên sự gia tăng chi phí có tính đến nguồn vốn bổ sung không? Về cơ bản, dự án có cùng tỷ lệ bảo hiểm vốn chủ sở hữu so với đợt chào bán ban đầu không và nếu chi phí tăng lên thì liệu điều tương tự có kéo theo sự gia tăng giá trị để biện minh cho việc tăng chi phí không? Đây là những yếu tố rất quan trọng cần tính đến. Dưới đây là biểu đồ mẫu cho biết loại phân tích phù hợp để tiết lộ trong thông báo cho nhà đầu tư:
Thay thế tài sản: Trong một số trường hợp, không chỉ địa điểm bị thay đổi mà tài sản cũng được thay thế. Ví dụ: nhà phát triển dự án theo từng giai đoạn có mục đích sử dụng hỗn hợp có thể chọn thay đổi thứ tự phân kỳ do hoàn cảnh kinh tế. Yếu tố quan trọng ở đây là liệu các tài liệu chào bán ban đầu có cung cấp cho chủ đầu tư sự linh hoạt trong việc sửa đổi thứ tự phát triển hoặc địa điểm thay thế hay sự kết hợp bất động sản của dự án hay không, theo đó báo cáo kinh tế và kế hoạch kinh doanh có tính đến các thành phần áp dụng và sự thay thế tiềm năng của chúng trong việc tuân thủ các quy tắc và quy định nhập cư.
Liên quan đến tất cả các yếu tố trên, việc xác định xem có cần phải có sự đồng ý của nhà đầu tư hay không luôn là điều cần thiết. Điều này có thể không rõ ràng nếu các tài liệu hiện hành trao quyền cho người quản lý/đối tác chung, vì có thể lập luận rằng không cần có sự đồng ý. Tuy nhiên, trong phạm vi chúng ta đang giải quyết vấn đề chứng khoán liên quan đến sự thay đổi đáng kể so với giao dịch ban đầu, thì việc có được sự đồng ý của nhà đầu tư có thể là phù hợp.
THỦ TỤC CÓ THỂ ĐƯỢC SỬ DỤNG NẾU CÓ SỰ THAY ĐỔI QUAN TRỌNG
1. Thông báo cho nhà đầu tư về những đề xuất thay đổi kèm theo văn bản chấp thuận cụ thể.
2. Một thông báo tương tự yêu cầu xác nhận thay vì chấp thuận. Liên quan đến một số sửa đổi nhất định, có thể có một vấn đề thực sự là liệu có thực sự cần có sự đồng ý hay không, do đó việc đạt được xác nhận đa số về lợi ích có thể mang lại một mức độ bảo vệ nào đó cho người quản lý/đối tác chung. Nếu không nhận được xác nhận, đối tác/người quản lý chung vẫn cần đánh giá xem liệu việc này có thể tiếp tục mà không cần xác nhận hay không.
3. Thông báo tương tự như trên, ngoại trừ việc không yêu cầu đồng ý hoặc xác nhận, nhưng các nhà đầu tư có thắc mắc hoặc quan ngại có thể đặt câu hỏi thêm. Nếu một nhà đầu tư phản đối kịch liệt những gì đang được đề xuất thì nhà đầu tư cụ thể đó có thể được cấp quyền rút khỏi khoản đầu tư.
4. Liên quan đến bất kỳ thay đổi đáng kể nào có thể ảnh hưởng trực tiếp đến các tài liệu chào bán ban đầu, luôn có một vấn đề là liệu có cần quyền hủy bỏ hay không thay vì chỉ đạt được sự đồng ý của đa số cho các giao dịch được thực hiện. Đó có thể không phải là một vấn đề rõ ràng.
5. Thông báo họp và các hàm ý liên quan.
Rõ ràng, toàn bộ vấn đề về sự thay đổi đáng kể, sự đồng ý của nhà đầu tư và khả năng hủy bỏ cũng đã trở thành một phần quan trọng trong các thủ tục kiện tụng tiềm ẩn được bắt đầu bởi các nhà đầu tư có thể mong muốn được hoàn lại khoản đầu tư của mình vì bất kỳ lý do gì và đang tìm kiếm bất kỳ lý do gì. căn cứ để thực hiện tương tự. Do đó, điều quan trọng hơn nữa là quy trình thông báo và phê duyệt phải được thực hiện thật cẩn thận để giảm thiểu các khiếu nại có thể được đưa ra. Phân tích được tham chiếu ở trên về những thay đổi đáng kể cũng có thể áp dụng cho sự kiện tái triển khai và nhu cầu cung cấp thông báo cho nhà đầu tư cũng như nhận được sự đồng ý của nhà đầu tư.
TUYÊN BỐ TỪ CHỐI TRÁCH NHIỆM: Các quan điểm thể hiện trong bài viết này chỉ là quan điểm của tác giả và không nhất thiết thể hiện quan điểm của nhà xuất bản, nhân viên của nhà xuất bản. hoặc các chi nhánh của nó. Thông tin tìm thấy trên trang web này nhằm mục đích là thông tin chung; đó không phải là lời khuyên pháp lý hoặc tài chính. Lời khuyên pháp lý hoặc tài chính cụ thể chỉ có thể được đưa ra bởi một chuyên gia được cấp phép có kiến thức đầy đủ về tất cả các sự kiện và hoàn cảnh trong tình huống cụ thể của bạn. Bạn nên tham khảo ý kiến của các chuyên gia pháp lý, nhập cư và tài chính trước khi tham gia chương trình EB-5. Việc đăng câu hỏi trên trang web này không tạo ra mối quan hệ luật sư-khách hàng. Tất cả các câu hỏi bạn đăng sẽ được công khai; không bao gồm thông tin bí mật trong câu hỏi của bạn.
