của Rohit Kapuria và Phil Cohen
Đối với nhiều người mới làm quen với EB-5, việc hiểu rõ về chi phí vốn dự kiến thường là một trong những trở ngại lớn nhất trong việc quyết định có nên theo đuổi nguồn tài trợ EB-5 hay không. Mặc dù có rất nhiều hội nghị EB-5 nhưng chủ đề cụ thể này hiếm khi được các chuyên gia và nhà giáo dục EB-5 thảo luận một cách toàn diện. Một phần của vấn đề là không phải tất cả các chuyên gia đều có cái nhìn đầy đủ về lĩnh vực EB-5. Điều này còn đi đôi với thực tế là nhiều nhà cung cấp dịch vụ thường gặp khó khăn trong việc có được bức tranh tài chính hoàn chỉnh cho bất kỳ tình huống cụ thể nào nếu không đi sâu hơn vào các thỏa thuận tư vấn.
Thông thường, các nhà phát triển dự án, những người có thể được mô tả tốt nhất là những người đi vay EB-5, đang xem xét EB-5 thường bận tâm đến các chi phí trả trước liên quan của hình thức vốn này. Mối bận tâm như vậy có thể gây bất lợi cho nhà phát triển vì nó có thể có nghĩa là nhà phát triển bỏ qua hoặc hoàn toàn bỏ lỡ một số lựa chọn, có thể đắt hơn, có thể đưa dự án lên hàng đầu trong lĩnh vực tiếp thị và đảm bảo tuân thủ hiệu quả các quy định EB-5.
Một số ví dụ về lợi ích đáng kể có thể thu được từ việc dành thời gian và sức lực cần thiết cho việc lập kế hoạch chiến lược và thiết lập dự án EB-5 đúng cách bao gồm: đội ngũ pháp lý chất lượng cao sẽ giúp tránh những cạm bẫy của chương trình và giảm thiểu rủi ro của RFE ( Yêu cầu Bằng chứng) được ban hành; một kế hoạch kinh doanh tốt hơn mức trung bình sẽ giúp việc tiếp thị trở nên dễ dàng hơn vì nó sẽ cung cấp thông tin chi tiết tốt hơn cho các nhà đầu tư và đại lý; và làm việc với một quản trị viên tài chính có uy tín, người có thể giúp đảm bảo tuân thủ đúng đắn các chính sách EB-5 và các quy định liên quan, đồng thời tránh các vấn đề pháp lý tiềm ẩn có thể xảy ra.
Khi xem xét chi phí vốn EB-5, các nhà phát triển dự án phải luôn cố gắng đánh giá ưu và nhược điểm của các lựa chọn khác nhau một cách toàn diện nhất có thể. Xu hướng hợp lý để giữ chi phí trả trước ở mức thấp có thể không phải lúc nào cũng mang lại cổ tức hiệu quả. Bên cạnh khả năng tồn tại của dự án, sự chấp thuận của USCIS chỉ là một nửa trận chiến; nửa còn lại liên quan đến khả năng tiếp thị của dự án. Suy cho cùng, nếu dự án tung ra thị trường và thất bại, chi phí mà nhà phát triển đã bỏ ra cho đến thời điểm đó có thể bị mất hoàn toàn.
Hiểu chi phí
Từ chối trách nhiệm: Trong khi các tác giả cố gắng cung cấp ý tưởng ở mức độ cao về chi phí chung của vốn EB-5, độc giả nên lưu ý rằng chi phí được nêu trong bài viết này dựa trên kinh nghiệm trực tiếp của các tác giả cũng như các cuộc phỏng vấn trực tiếp với luật sư và những người tham gia thị trường khác. Kết quả là có những ngoại lệ đối với hầu hết mọi chi tiết đơn hàng được trình bày. Một số chi tiết đơn hàng có thể đắt hơn hoặc ít hơn đáng kể tùy thuộc vào nhóm và thông tin thực tế duy nhất của dự án cơ bản. Hơn nữa, chi phí tiềm năng lớn nhất là chi phí không được nêu rõ trong bài viết này, tức là chi phí cơ hội của việc không đăng ký mọi cơ hội để: a) nổi bật trong thị trường nhà đầu tư EB-5 ngày càng đông đúc; và b) để giảm thiểu khả năng nhận được RFE từ USCIS.
Thật vậy, khi xem xét tổng chi phí vốn, có thể nhanh chóng thấy rõ rằng mặc dù chi phí thiết lập không phải là không quan trọng nhưng chúng có thể chiếm một tỷ lệ tương đối nhỏ trong tổng chi phí tiềm năng.
Đô la và ý thức kinh doanh
Để trình bày bức tranh đầy đủ nhất có thể, các chi phí sau đây được chia thành hai loại chính: chi phí thiết lập và chi phí liên tục. Các ví dụ cấp cao và cấp thấp sau đây là các mức giá phổ biến nếu dịch vụ được đề cập được sử dụng. Với các mức độ ngoại lệ khác nhau, thật công bằng khi cho rằng phạm vi chi phí sau đây sẽ chính xác trong 60-70% tất cả các trường hợp. Như đã từ chối ở trên, số liệu được trình bày trong phần này dựa trên kinh nghiệm cá nhân của các tác giả, cũng như trên một số cuộc thảo luận với các nhà cung cấp dịch vụ có nhiều năm kinh nghiệm EB-5.
Thiết lập chi phí
Có hai kịch bản thiết lập khác nhau cần xem xét: các dự án EB-5 “trực tiếp” và các dự án dựa trên trung tâm khu vực. Các dự án trực tiếp thường là những dự án nhỏ hơn, tìm kiếm mức tăng vốn nhỏ hơn; tuy nhiên, đôi khi, họ huy động được lượng vốn cao hơn, thường là khi "tổng hợp trực tiếp"[1] cấu trúc dự án được sử dụng. Một số chi tiết đơn hàng kèm theo ghi chú thảo luận về các yếu tố có thể ảnh hưởng đến bản thân chi phí hoặc liệu chi phí đó có áp dụng hay không.
Chi phí thiết lập dự án EB-5 trực tiếp
Việc thiết lập một dự án trực tiếp thường yêu cầu một nhóm nhỏ hơn và ít bộ phận cấu thành hơn.
Chi phí thiết lập dự án EB-5 dựa trên trung tâm khu vực
Các dự án dựa trên trung tâm khu vực thường liên quan đến các thành phần bổ sung và nhà cung cấp dịch vụ.
Chi phí Đang Thực hiện
Chi phí liên tục của việc tăng vốn EB-5 được trình bày riêng trong bảng sau.
Lưu ý về chi phí trình bày
Một số mục bổ sung cần được xem xét khi đánh giá các chi phí được trình bày ở trên.
Phí nộp hồ sơ có thể thay đổi
Ngay vào thời điểm bài viết này được xuất bản, USCIS đã đề xuất một số thay đổi liên quan đến phí nộp đơn. Mặc dù những thay đổi vẫn chưa được phê duyệt nhưng cần lưu ý rằng chúng hiện được đề xuất như sau:
- Mẫu đơn I-924 xin chỉ định hoặc sửa đổi trung tâm khu vực: một mức tăng phí đã được đề xuất sẽ làm tăng chi phí từ $6,230 lên $17,795.
- Mẫu I-924A (có tiêu đề “Chứng nhận hàng năm của Trung tâm khu vực”): một khoản phí mới $ 3,035 đã được đề xuất.
Chi phí Tiếp thị
Chi phí tiếp thị (tức là chi phí tiếp thị dự án cho các nhà đầu tư tiềm năng và/hoặc người môi giới di cư tương ứng của họ) có thể dễ dàng trở thành chi phí cao nhất trong toàn bộ quá trình EB-5. Các chi phí được trình bày ở trên thể hiện những chi phí cực đoan bên ngoài đối với hầu hết các dự án. Ví dụ: các đại lý ở Trung Quốc, thị trường nhà đầu tư EB-5 lớn nhất, có thể yêu cầu bất cứ nơi nào từ phí quản lý ở cấp thấp hơn cho đến phí quản lý cộng với 4-5% hàng năm số tiền huy động được ở cấp cao. Thông thường, các đại lý tính phí ở mức thấp hơn trong phạm vi có thể chỉ làm việc với các nhóm dự án EB-5 có kinh nghiệm nhất và do đó cảm thấy thoải mái với mức phí thấp hơn vì có sự tin tưởng được xây dựng qua nhiều năm tương tác, hoặc nói cách khác, có thể là các đại lý nhỏ hơn, những người không thể tự mình đăng ký đầy đủ các đơn vị trong một giao dịch và do đó có thể phải trả thêm chi phí liên quan đến việc tìm kiếm các đại lý nhỏ khác để hoàn tất quy trình đăng ký. Gần đây hơn, một số đại lý thậm chí còn yêu cầu trả trước một khoản phí lớn, bên cạnh khoản bồi thường khác được nêu ở trên, trước khi hoàn thành nghĩa vụ tiếp thị của họ.
Có nhiều cách tiềm năng để tiếp thị một dự án và chi phí có thể thay đổi đáng kể, tùy thuộc vào cách tiếp cận được thực hiện. Một xu hướng khác trên thị trường đã nảy sinh trong tình huống các nhà môi giới di cư thậm chí còn tìm kiếm cổ phần trong các dự án. Điều này có thể không được tất cả các nhà phát triển dự án hoan nghênh nhưng đôi khi nó khuyến khích người môi giới di cư ủng hộ mạnh mẽ hơn thay mặt cho dự án. Ngoài ra, một số đại lý môi giới có trụ sở tại Hoa Kỳ khuyến nghị các báo cáo thẩm định cần được đánh giá theo từng trường hợp cụ thể.
Điều đó đang được nói, do tính chất quốc tế của tiếp thị EB-5, và tách biệt với những cân nhắc về luật chứng khoán thích hợp và rất quan trọng, những người tham gia EB-5 mới hơn nên thận trọng dự đoán nhu cầu có thể làm việc với các nhà môi giới di cư có kinh nghiệm trong EB có liên quan. -5 thị trường như Trung Quốc. Tuy nhiên, điều này không nhất thiết có nghĩa là nhà phát triển nhất thiết phải trả mức chi phí cao nhất được nêu trong các bảng trên.
Bảo hiểm
Có nhiều lựa chọn bảo hiểm khác nhau cho các dự án EB-5. Mặc dù bảo hiểm nói chung có thể mang lại lợi ích đáng kể cho các dự án nhưng ngành EB-5 sử dụng các sản phẩm này ở các mức độ khác nhau. Việc đưa tất cả các lựa chọn bảo hiểm có thể có vào bảng chi phí sẽ có tác động làm sai lệch trọng số đối với kịch bản cao cấp, vì vậy nó đã bị loại khỏi mô hình chi phí. Các lựa chọn bảo hiểm bao gồm bảo hiểm I-526 (nhà đầu tư), bảo hiểm sai sót và thiếu sót và bảo hiểm xây dựng, v.v. Các lựa chọn bảo hiểm nên được đánh giá theo từng trường hợp cụ thể và được khám phá bởi các chuyên gia.
Chi phí vốn hàng năm: Trường hợp cao và thấp
Để có thể so sánh chi phí vốn EB-5 với các hình thức tài trợ khác, sẽ rất hữu ích khi xem xét chúng một cách tổng thể trên cơ sở hàng năm. Các quan điểm hàng năm sau đây chỉ được trình bày cho các kịch bản dự án dựa trên trung tâm khu vực:
Giả định
Vì mục đích của các ví dụ dưới đây, các giả định sau đã được đưa ra:
- Dự án dựa trên trung tâm khu vực.
- Tăng 10 triệu USD EB-5.
- Ký quỹ: không áp dụng phí liên tục.
- Nghiên cứu khả thi được sử dụng.
- Lệ phí nộp đơn hiện tại (không được đề xuất) được sử dụng.
- Không có bảo hiểm được sử dụng trong tính toán.
- Trung tâm khu vực:
- Trường hợp cấp thấp giả định khoản thanh toán 0.25 phần trăm trên quỹ EB-5 cho 3rd-trung tâm khu vực của đảng.
- Trường hợp cao cấp giả định việc tạo ra một trung tâm khu vực.
- Thời hạn vay EB-5 là XNUMX năm.
- Chi phí đi lại không được bao gồm do chênh lệch lớn (nhưng nên được đưa vào bất kỳ ngân sách nào).
Kịch bản cấp thấp
Sau đây là cái nhìn hàng năm về chi phí vốn EB-5 dựa trên kịch bản trường hợp chi phí thấp:
Trên cơ sở hàng năm, kịch bản “trường hợp thấp” này cho thấy tổng chi phí hàng năm của vốn EB-5 là 1.3%, tương đương 104,746 USD trong 10 năm, khi tăng 5 triệu USD cho EB-XNUMX.
Kịch bản cao cấp
Sau đây là cái nhìn hàng năm về chi phí vốn EB-5 dựa trên kịch bản trường hợp chi phí cao:
Trên cơ sở hàng năm, kịch bản “trường hợp cao” này cho thấy tổng chi phí hàng năm của vốn EB-5 là 9.67%, tương đương 966,646 USD trong 10 năm, khi tăng 5 triệu USD cho EB-10. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là với khoản tăng vốn EB-5 trị giá XNUMX triệu USD, rất khó có khả năng chi phí vốn sẽ cao đến mức này và đây chỉ là biểu hiện của một khả năng cực đoan bên ngoài. Giải thích thêm về Có khả năng chi phí vốn theo sau.
Những điều cần lưu ý khi xem xét chi phí vốn
Cái nhìn thực tế
Người đọc nên nhớ rằng các tình huống được trình bày ở trên nhằm thể hiện mức cực đoan của các phạm vi giá phổ biến. Thực tế đối với hầu hết mọi người là chi phí vốn sẽ ở mức nào đó gần với mức trung bình của hai cấu trúc chi phí này. Những người tham gia mới hơn nên dự đoán sẽ trả nhiều tiền hơn để được hưởng lợi từ kiến thức chuyên môn bổ sung khi họ tìm hiểu hoạt động kinh doanh (4-7%).
Hiệu quả dựa trên thời gian và kinh nghiệm
Nếu một người thực hiện nhiều dự án EB-5, nhiều chi phí có thể giảm theo thời gian khi đội ngũ nội bộ, chiến lược và kiến thức về ngành trở nên tinh tế hơn. Tiếp thị nói riêng có thể trở nên dễ dàng hơn và tiết kiệm chi phí hơn khi các quy trình nội bộ, hiệu quả tiếp thị và mạng lưới tiếp thị được thiết lập chặt chẽ hơn. Các nhà khai thác dày dạn kinh nghiệm hơn có thể hy vọng đạt được điểm mà chi phí vốn của họ thấp hơn đáng kể (2.5-4%), phụ thuộc phần lớn vào hiệu quả tiếp thị, cơ sở hạ tầng nội bộ và tổng số tiền huy động được.
Lợi ích của việc đầu tư vào một nền tảng vững chắc
Quá trình thiết lập là phòng thí nghiệm của bất kỳ dự án EB-5 chiến thắng nào. Chi phí bổ sung khi làm việc với một nhóm xuất sắc ở giai đoạn này là tương đối nhỏ so với tổng chi phí. Sự khác biệt về chi phí thiết lập giữa kịch bản cấp thấp và kịch bản cao cấp được trình bày ở trên là 0.47% tương đối không đáng kể trên cơ sở hàng năm và thường mang lại cả ROI hữu hình và vô hình (lợi tức đầu tư), đáng chú ý nhất là ở hoạt động tiếp thị. sân khấu.
Các nhà đầu tư và đại lý đều có thể có thêm niềm tin vào một dự án cụ thể nếu nó được tập hợp bởi một nhóm luật sư và nhà kinh tế có uy tín. Ngoài ra, một kế hoạch kinh doanh chuyên sâu, được viết tốt do các nhà cung cấp được công nhận phát triển và được hỗ trợ bởi một nghiên cứu khả thi độc lập sẽ giúp các nhà đầu tư không phải phỏng đoán nhiều khi đánh giá một dự án. Cuối cùng, quản trị viên tài chính bên thứ ba có uy tín, như NES Financial, mang đến niềm tin rằng tiền của nhà đầu tư sẽ được quản lý hợp lý và việc báo cáo bắt buộc sẽ diễn ra liền mạch.
ROI nằm trong chữ 'I'
Sử dụng chương trình EB-5 có thể là một cách có lợi để huy động vốn. Ngay cả kịch bản chi phí cao cấp được trình bày trong bài viết này cũng có ý nghĩa kinh tế đối với một số dự án. Tuy nhiên, cuối cùng thì việc phát triển một đội ngũ cố vấn giỏi và hiểu biết tốt về thị trường sẽ mang lại cơ hội EB-5 tốt nhất và tiết kiệm chi phí nhất, cơ hội sẽ được cải thiện theo kinh nghiệm.
[1] Cơ cấu trực tiếp gộp là sự kết hợp giữa dự án trực tiếp thông thường và dự án trung tâm khu vực. Thay vì một nhà đầu tư duy nhất đầu tư vào một doanh nghiệp thương mại mới, như trong trường hợp dự án trực tiếp, nó được mở ra cho một nhóm nhà đầu tư lớn hơn, như trong trường hợp trung tâm khu vực. Tuy nhiên, việc tạo việc làm bắt nguồn từ khoản đầu tư đó liên quan đến các công việc W-2 trực tiếp chứ không phải các công việc gián tiếp và phát sinh được tính theo cơ cấu trung tâm khu vực.
Rohit Kapuria
Rohit Kapuria là cộng tác viên tại văn phòng Chicago của Arnstein & Lehr LLP và là thành viên của bộ phận EB-5 của công ty. Ông hiện đại diện cho các nhà phát triển và nhà đầu tư nước ngoài theo chương trình EB-5. Trước khi bước vào lĩnh vực pháp lý, Rohit làm chuyên gia kinh tế cho một tổ chức phi lợi nhuận.
TUYÊN BỐ TỪ CHỐI TRÁCH NHIỆM: Các quan điểm thể hiện trong bài viết này chỉ là quan điểm của tác giả và không nhất thiết thể hiện quan điểm của nhà xuất bản, nhân viên của nhà xuất bản. hoặc các chi nhánh của nó. Thông tin tìm thấy trên trang web này nhằm mục đích là thông tin chung; đó không phải là lời khuyên pháp lý hoặc tài chính. Lời khuyên pháp lý hoặc tài chính cụ thể chỉ có thể được đưa ra bởi một chuyên gia được cấp phép có kiến thức đầy đủ về tất cả các sự kiện và hoàn cảnh trong tình huống cụ thể của bạn. Bạn nên tham khảo ý kiến của các chuyên gia pháp lý, nhập cư và tài chính trước khi tham gia chương trình EB-5. Việc đăng câu hỏi trên trang web này không tạo ra mối quan hệ luật sư-khách hàng. Tất cả các câu hỏi bạn đăng sẽ được công khai; không bao gồm thông tin bí mật trong câu hỏi của bạn.
