Thụt lùi và tái triển khai: Những điều nhà đầu tư và đại lý cần biết - EB5Investors.com

Thụt lùi và tái triển khai: Những điều nhà đầu tư và đại lý cần biết

by Matthew Galati và Jennifer Hermansky

Quá trình hồi quy hoạt động như thế nào và chúng ta đến được đây như thế nào

Sản phẩm Đạo luật xuất nhập cảnh của 1990 đã thiết lập cả thị thực EB-5 và hệ thống ưu tiên phân loại người nhập cư hiện tại. Giống như trường hợp hạn ngạch trong lịch sử, hệ thống hiện tại đặt ra giới hạn về số lượng và loại người nhập cư có thể nhận được thẻ xanh mỗi năm. Luật hiện hành cho phép tối đa 140,000 người nhập cư theo diện việc làm trong mỗi năm tài chính của chính phủ bắt đầu từ ngày 1 tháng 30 đến ngày XNUMX tháng XNUMX.[1] Trong số các loại khác nhau, EB-5 có số lượng thị thực được cấp ít nhất. EB-5 chỉ nhận được 7% thị thực (tối đa là 9,940 cho nhà đầu tư và thành viên gia đình họ),[2]  so với EB-1, EB-2 và EB-3, mỗi loại được phân bổ 29% trên tổng số.  

Khi có quá nhiều đơn đăng ký, người nhập cư sẽ phải xếp hàng chờ cho đến khi có thị thực. Vị trí của người nhập cư trong hàng đợi được xác định bởi “Ngày ưu tiên” của họ. Trong bối cảnh EB-5, đây là ngày I-526 được USCIS nhận và chấp nhận nộp đơn. Ngoài việc hạn chế tổng số người nhập cư, luật còn ngăn cản người bản xứ (tức là quốc gia nơi sinh không phải quốc tịch) của một quốc gia khỏi việc nhận nhiều hơn một “phần công bằng” thị thực. Cụ thể, nếu nhu cầu thị thực trong một danh mục lớn hơn nguồn cung, không quá 7% thị thực có thể được cấp cho những người nhập cư chính sinh ra ở bất kỳ quốc gia nào;[3] tuy nhiên, họ có thể xin bất kỳ thị thực còn sót lại nào trong danh mục đó mà những thị thực được phân bổ “trên toàn thế giới” không sử dụng.[4] 

Trước năm 2014, vấn đề tồn đọng thị thực trong chương trình EB-5 không tồn tại. Mặc dù là một phần của luật nhập cư trong gần hai thập kỷ rưỡi, nhưng sự phổ biến của EB-5 không dẫn đến số lượng hồ sơ đáng kể cho đến nửa sau của thập kỷ qua (2005-09) sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Đến cuối năm tài chính 2008 (30 tháng 2008 năm 1,258), USCIS đã nhận được tổng cộng 526 đơn I-853 và XNUMX đơn đang chờ xử lý.[5] Vào cuối năm tài chính 2013, con số đó đã tăng lên 6,346 đơn được nhận và 7,131 đơn đang chờ xử lý do USCIS bắt đầu nhận được nhiều đơn mỗi năm hơn mức có thể xét xử.

Nhưng hai năm vừa qua hóa ra lại là những năm bước ngoặt trong lịch sử của chương trình EB-5. Trong suốt năm 2014, trong bối cảnh chương trình phát triển, Bộ Ngoại giao Hoa Kỳ đã dự báo khả năng có hạn chót đối với những người xin thị thực EB-5 sinh ra ở Trung Quốc đại lục do sự chiếm ưu thế của các nhà đầu tư như vậy trong chương trình. Ngày phán quyết đã đến vào ngày 23 tháng 2014 năm XNUMX khi không còn thị thực nào được cấp cho các nhà đầu tư sinh ra ở Trung Quốc đại lục trong thời gian còn lại của năm tài chính.[6] Mặc dù gây gián đoạn, nhưng tình trạng không có sẵn chỉ tồn tại trong thời gian ngắn: Tháng 2014 kéo theo sự phân bổ thị thực mới và tất cả những người nộp đơn đều được coi là “hiện hành” một lần nữa. Nhu cầu tiếp tục tăng trong suốt thời gian còn lại của năm 2015 và sang năm XNUMX.

Đến ngày 1 tháng 2015 năm 5, EB-1 một lần nữa được đăng ký quá mức và ngày kết thúc vào ngày 2013 tháng XNUMX năm XNUMX đối với Trung Quốc đã được ấn định.[7] Như văn phòng thị thực đã cảnh báo: “Rất có khả năng danh mục này sẽ vẫn bị hạn chế vô thời hạn.[8]” Đây là điều bình thường mới.

Tuy nhiên, khoảng một tháng sau, việc nộp đơn bắt đầu tăng vọt lên mức chưa từng thấy. Cùng với ba chương trình nhập cư khác của Hoa Kỳ, chương trình Trung tâm khu vực EB-5 được cấp phép lại định kỳ mà trước đây không gây tranh cãi. Năm 2012 (năm bầu cử tổng thống Hoa Kỳ), EB-5 được ủy quyền lại gần như được nhất trí tại Quốc hội cho đến ngày 30 tháng 2015 năm 3. Vào ngày 2015 tháng 1501 năm XNUMX, hai thượng nghị sĩ Hoa Kỳ đã giới thiệu S.XNUMX – Đạo luật cải cách tạo việc làm và xúc tiến đầu tư của Mỹ năm 2015,[9]  đã tìm cách thay đổi hoàn toàn nhiều khía cạnh của luật và chính sách EB-5. Để đáp lại những thay đổi được đề xuất này, một số lượng hồ sơ EB-5 kỷ lục đã được nộp. Tổng cộng có 6,575 đơn I-526 đã được nhận chỉ từ tháng 2015 đến tháng XNUMX năm XNUMX[10] (nhiều hơn cả năm 2013) và có thêm 6,277 đơn kiến ​​nghị được nộp từ tháng XNUMX đến tháng XNUMX.[11]  Do đó, USCIS đã kết thúc năm 2015 với con số đáng kinh ngạc là 21,988 đơn đang chờ xử lý, phần lớn đến từ các nhà đầu tư sinh ra ở Trung Quốc đại lục.[12] Giờ đây, tình trạng tồn đọng có thể tạo ra tình huống phải mất từ ​​3 đến 6 năm cho đến khi các nhà đầu tư có thể vào Mỹ với tư cách là thường trú nhân có điều kiện. 

Yêu cầu “có nguy cơ”

Đạo luật và quy định EB-5 yêu cầu nhà đầu tư thực hiện đầu tư “có rủi ro”.[13] Nói chung, luật yêu cầu nhà đầu tư “duy trì yêu cầu đầu tư vốn và liên tục duy trì nó trong 2 năm thường trú có điều kiện”. Do đó, nhà đầu tư không thể được hoàn trả khoản đầu tư 500,000 USD hoặc 1,000,000 USD của mình vào doanh nghiệp thương mại mới trong hai năm thường trú có điều kiện. Trong quyết định trước đó Vấn đề của Izummi,[14] Văn phòng Khiếu nại Hành chính đã giải thích thêm về yêu cầu “có nguy cơ”, nêu rõ các quy tắc sau, cùng với các quy tắc khác: 

  • Nếu doanh nghiệp thương mại mới là một công ty mẹ, toàn bộ số vốn cần thiết phải được cung cấp cho (các) doanh nghiệp chịu trách nhiệm chặt chẽ nhất trong việc tạo việc làm làm cơ sở cho đơn yêu cầu.
  • Các quỹ dự trữ không được cung cấp cho mục đích tạo việc làm không thể được coi là vốn gặp rủi ro nhằm mục đích tạo ra lợi nhuận từ vốn bị rủi ro.

Kia là Vấn đề của Izummi các quy định giải thích rằng trong mô hình cho vay, toàn bộ số tiền đầu tư phải được giải ngân theo thỏa thuận vay từ doanh nghiệp thương mại mới cho người đi vay để sử dụng trong dự án EB-5 và số tiền dành riêng trong doanh nghiệp thương mại mới sẽ không được xem xét “ gặp nguy hiểm.” Tổng hợp các quy định và Vấn đề của Izummi thường được cộng đồng pháp lý EB-5 giải thích là yêu cầu khoản vay EB-5 phải được duy trì cho đến khi nhà đầu tư nhận được đơn I-829 được chấp thuận. Theo đó, các dự án cơ cấu thời hạn cho vay EB-5 sao cho khoản vay sẽ được duy trì trong suốt thời gian cần thiết để đơn I-526 được phê duyệt, để được cấp thẻ xanh có điều kiện và để tất cả các nhà đầu tư vượt qua hai giai đoạn này. năm thường trú có điều kiện; do đó, theo truyền thống, hầu hết các thời hạn cho vay là từ XNUMX đến XNUMX năm.

Tác động của sự thụt lùi

Với tình trạng tồn đọng thị thực EB-5 ngày càng tăng chủ yếu liên quan đến các nhà đầu tư sinh ra ở Trung Quốc đại lục, các nhà đầu tư sẽ ngày càng mất nhiều thời gian hơn để vào Hoa Kỳ với tư cách thường trú nhân có điều kiện. Thời hạn cho vay 829 năm không còn đủ thời gian để các khoản tiền duy trì “rủi ro” trong suốt quá trình thường trú có điều kiện của nhà đầu tư nếu nhà đầu tư phải mất 526 năm để có được nơi thường trú có điều kiện do tồn đọng thị thực. Người ta đặt câu hỏi liệu thời hạn vay XNUMX năm có cung cấp đủ thời gian để các nhà đầu tư nhận được sự chấp thuận đơn I-XNUMX đối với những nhà đầu tư vừa nộp đơn I-XNUMX sinh ra ở Trung Quốc đại lục hay không.  

Khi sự thụt lùi của EB-5 trở thành hiện thực, USCIS đã ban hành một Bản ghi nhớ chính sách EB-5 dự thảo mới có tựa đề “Hướng dẫn về Yêu cầu Tạo việc làm và Duy trì Đầu tư để Xét xử EB-5 của Mẫu I-526 và Mẫu I-829”.[15]  Tính đến ngày viết bài này, USCIS chưa ban hành bản ghi nhớ cuối cùng, nhưng bản dự thảo bản ghi nhớ đưa ra một dấu hiệu rõ ràng về cách giải thích của USCIS về yêu cầu “có nguy cơ”. Bản ghi nhớ nêu ra những điểm quan trọng sau:

  • Việc duy trì liên tục hoặc “duy trì” khoản đầu tư vốn đòi hỏi vốn phải “có nguy cơ” trong suốt thời gian duy trì và được duy trì trong một duy nhất doanh nghiệp thương mại mới.
  • Nhà đầu tư có thể nhận được lợi nhuận on vốn của mình (tức là phân phối lợi nhuận) trong hoặc sau thời gian cư trú có điều kiện, miễn là trước hoặc suốt trong thời gian cư trú có điều kiện hai năm và trước khi tạo ra được các công việc cần thiết, tiền lãi sẽ là không một phần vốn đầu tư chính của nhà đầu tư và không được đảm bảo cho nhà đầu tư.
  • Vốn sẽ không bị coi là “có nguy cơ” nếu nó chỉ được giữ trong tài khoản ngân hàng của doanh nghiệp thương mại mới hoặc tài khoản ký quỹ trong thời gian duy trì.
  • Mặt khác, nếu nhà đầu tư cho thấy rằng tất cả số tiền đầu tư của mình đã bị mất do đầu tư thì nhà đầu tư vẫn có thể đáp ứng yêu cầu duy trì cho việc xét xử Mẫu I-829.

 Bản ghi nhớ Dự thảo EB-2015 tháng 5 năm 5 cho thấy USCIS tin rằng quỹ EB-2015 không thể chỉ nằm trong tài khoản ngân hàng hoặc tài khoản ký quỹ do doanh nghiệp thương mại mới kiểm soát độc quyền. Trong khi các tác giả tin rằng có lập luận pháp lý rằng yêu cầu “có nguy cơ” chỉ áp dụng cho mối quan hệ giữa nhà đầu tư và doanh nghiệp thương mại mới, có nghĩa là nhà đầu tư không được nhận lại tiền của mình từ đó trong suốt hai năm có điều kiện. thường trú, dự thảo biên bản ghi nhớ EB-5 tháng XNUMX năm XNUMX cho thấy USCIS tin rằng nguồn vốn nên tiếp tục được triển khai vào các dự án.  

Nói chung, điều này mang lại cho các dự án EB-5 một số lựa chọn để bảo vệ bản chất “rủi ro” của khoản đầu tư và bảo vệ đơn I-829 của nhà đầu tư: 

  • Thực hiện một khoản vay EB-5 với thời hạn dài hơn có thể từ bảy đến chín năm, điều này sẽ giúp các nhà đầu tư có đủ thời gian để vượt qua tình trạng tồn đọng thị thực và hai năm thường trú có điều kiện;
  • Cung cấp cho doanh nghiệp thương mại mới hoặc người đi vay khả năng yêu cầu gia hạn thêm thời hạn của khoản vay ban đầu trong khi đơn I-829 vẫn chưa được xử lý;
  • Trong một số trường hợp nhất định, cung cấp cho người đi vay khả năng chuyển nhượng khoản vay cho một đơn vị liên kết có thể cung cấp tài sản thế chấp thay thế đầy đủ;
  • Cung cấp cho doanh nghiệp thương mại mới khả năng tái triển khai vốn EB-5 được người vay ban đầu hoàn trả khi đến hạn cho một dự án mới.

Các dự án EB-5 có nhu cầu vốn khác nhau; không phải tất cả các dự án đều muốn để lại khoản vay EB-5 tồn đọng trong nhiều năm nếu nó hạn chế khả năng bán hoặc tái cấp vốn của dự án và cuối cùng cung cấp số tiền cần thiết để khoản vay EB-5 được hoàn trả cho doanh nghiệp thương mại mới. Theo đó, việc doanh nghiệp thương mại mới có khả năng tái triển khai quỹ EB-5 vào một dự án mới sẽ trở nên phổ biến hơn để duy trì tính chất “rủi ro” của khoản đầu tư cho mục đích nộp đơn I-829.  

Nói chung, kế hoạch tái triển khai hoặc tái đầu tư nguồn vốn phải được nêu trong PPM. Tuy nhiên, không phải lúc nào cũng có thể mô tả chính xác các dự án sẽ nhận được tiền tái đầu tư từ doanh nghiệp thương mại mới trong 1940 đến 1940 năm kể từ bây giờ, điều này làm tăng thêm rủi ro cho nhà đầu tư. Hơn nữa, thỏa thuận hợp tác hữu hạn của doanh nghiệp thương mại mới, hoặc thỏa thuận điều hành LLC, cần nêu rõ quyền hạn mà người quản lý hoặc đối tác chung sẽ phải thực hiện việc tái triển khai số tiền cho vay. Việc tái triển khai cũng phải tuân thủ nhiều luật chứng khoán khác nhau, bao gồm Đạo luật Công ty Đầu tư năm XNUMX và Đạo luật Cố vấn Đầu tư năm XNUMX. 

Ngoài ra, dự án EB-5 ban đầu phải tạo ra việc làm trước khi khoản vay đáo hạn để đáp ứng yêu cầu tạo việc làm và loại bỏ mọi rủi ro mà USCIS nhận thấy có “sự thay đổi quan trọng” đối với kế hoạch kinh doanh EB-5. Nói cách khác, dự án EB-5 ban đầu vẫn là trọng tâm của kế hoạch kinh doanh và tạo việc làm, đồng thời việc tái triển khai nguồn vốn chỉ đơn giản là bảo toàn khoản đầu tư “có nguy cơ” cho mục đích I-829. Không có yêu cầu rằng các dự án bổ sung nhận vốn tái triển khai phải được đặt tại trung tâm khu vực hoặc khu vực tạo việc làm mục tiêu.

Tóm lại, việc thoái lui và tái triển khai sẽ mang lại thêm rủi ro cho các nhà đầu tư. Thời gian đầu tư ngày càng dài hơn và lợi nhuận cuối cùng mà doanh nghiệp thương mại mới mang lại cho nhà đầu tư có thể dựa vào sự thành công của các dự án bổ sung mà nhà đầu tư chưa biết đến tại thời điểm quyết định đầu tư và nộp đơn I-526 . Nhiều bên liên quan đang bày tỏ ý kiến ​​của họ với USCIS rằng nếu khoản vay đáo hạn theo tiến trình tự nhiên trong vòng 5 đến 829 năm và việc làm được tạo ra bởi dự án EB-XNUMX ban đầu; Không cần phải tái triển khai vào các khoản đầu tư bổ sung do những rủi ro không đáng có có thể mang lại cho nhà đầu tư. Các bên liên quan đang tìm kiếm cách giải thích hợp lý của USCIS để cho phép các khoản đầu tư bổ sung an toàn hơn, chẳng hạn như vào chứng khoán có thể bán được, được coi là có thể chấp nhận được để duy trì tính chất “có nguy cơ” của khoản đầu tư. Tuy nhiên, cho đến khi USCIS công bố hướng dẫn về hiệu ứng này, có khả năng sẽ có thêm nhiều doanh nghiệp thương mại mới cho phép tái đầu tư vào các dự án bổ sung để bảo vệ đơn I-XNUMX của nhà đầu tư. 

 


[1] Xem INA § 201(d)(1)(A).

[2] Xem INA § 203(b)(5).

[3] Xem INA § 202(a)(2). Tuy nhiên, có một cách để vượt qua giới hạn này là theo nguyên tắc “có khả năng tính phí chéo”, trong đó thị thực có thể được tính vào quê hương của vợ/chồng. Nói cách khác, nếu một nhà đầu tư EB-5 sinh ra ở Trung Quốc đại lục nhưng người phối ngẫu nhập cư của cô ấy sinh ra ở Đặc khu Hành chính Hồng Kông, gia đình đó sẽ có lựa chọn để tránh bị thụt lùi.

[4] Xem INA § 203(a)(5).

[5] https://www.uscis.gov/sites/default/files/USCIS/Resources/Reports%20and%20Studies/Immigration%20Forms%20Data/Employment-based/I526_performancedata_fy2016_qtr1.pdf

[6] https://travel.state.gov/content/visas/en/law-and-policy/bulletin/2014/visa-bulletin-for-september-2014.html

[7] https://travel.state.gov/content/visas/en/law-and-policy/bulletin/2015/visa-bulletin-for-may-2015.html

[8] ID.

[9] https://www.congress.gov/bill/114th-congress/senate-bill/1501

[10] https://www.uscis.gov/sites/default/files/USCIS/Resources/Reports%20and%20Studies/Immigration%20Forms%20Data/Employment-based/I526_performancedata_fy2015_qtr4.pdf

[11] https://www.uscis.gov/sites/default/files/USCIS/Resources/Reports%20and%20Studies/Immigration%20Forms%20Data/Employment-based/I526_performancedata_fy2016_qtr1.pdf

[12] Id

[13] INA §203(b)(5)(A) và 8 CFR §204.6(e), 8 CFR 216.6(a)(4)(iii).

[14] Vấn đề của Izummi, 22 I&N tháng 169 năm 1998 (AAO XNUMX)

[15] Bản ghi nhớ Dự thảo của USCIS “Hướng dẫn về Yêu cầu Tạo Việc làm và Duy trì Đầu tư để Xét xử EB-5 Mẫu I-526 và Mẫu I-829,” PM 602-0121 (10 tháng 2015 năm XNUMX), có sẵn tại: https://www.uscis.gov/sites/default/files/USCIS/Outreach/Draft%20Memorandum%20for%20Comment/PED-Draft_Policy_Memo_Guidance_on_the_Job_Creation_Requirement_and_Sustainme.pdf

Jennifer Hermansky

Jennifer Hermansky

Jennifer Hermansky tập trung thực hành nhập cư của mình vào việc nhập cư dựa trên việc làm. Cô có kinh nghiệm phục vụ các ngành chăm sóc sức khỏe, dược phẩm và bất động sản, cũng như các doanh nhân, nhà khoa học và nhà nghiên cứu trong cộng đồng khoa học về nhiều lựa chọn thị thực tạm thời và giải pháp thường trú. Hermansky xây dựng một loạt các dự án thị thực EB-5 trong các ngành bất động sản, chăm sóc sức khỏe và khách sạn, đại diện cho các nhà đầu tư EB-5 trong đơn thỉnh cầu I-829 và làm việc với các trung tâm khu vực EB-5 và tuân thủ dự án.

Xem thông tin đầy đủ

TUYÊN BỐ TỪ CHỐI TRÁCH NHIỆM: Các quan điểm thể hiện trong bài viết này chỉ là quan điểm của tác giả và không nhất thiết thể hiện quan điểm của nhà xuất bản, nhân viên của nhà xuất bản. hoặc các chi nhánh của nó. Thông tin tìm thấy trên trang web này nhằm mục đích là thông tin chung; đó không phải là lời khuyên pháp lý hoặc tài chính. Lời khuyên pháp lý hoặc tài chính cụ thể chỉ có thể được đưa ra bởi một chuyên gia được cấp phép có kiến ​​thức đầy đủ về tất cả các sự kiện và hoàn cảnh trong tình huống cụ thể của bạn. Bạn nên tham khảo ý kiến ​​của các chuyên gia pháp lý, nhập cư và tài chính trước khi tham gia chương trình EB-5. Việc đăng câu hỏi trên trang web này không tạo ra mối quan hệ luật sư-khách hàng. Tất cả các câu hỏi bạn đăng sẽ được công khai; không bao gồm thông tin bí mật trong câu hỏi của bạn.