By Jeffrey B. Carr
Hết lần này đến lần khác trong ba đến bốn năm qua, tương lai của chương trình EB-5 đã thay đổi liên tục về những ưu và nhược điểm của các cải cách chương trình khác nhau. Với các vấn đề lớn hơn như Trì hoãn hành động đối với những người đến từ trẻ em (DACA) và tài trợ cho bức tường biên giới hiện đang ảnh hưởng đến các cuộc thảo luận về chính sách nhập cư rộng hơn ở Washington, cải cách EB-5 tiếp tục là vấn đề cấp hai hoặc thậm chí cấp ba.
Sự khởi đầu của đại hội mới vào năm 2019, với sự thay đổi quyền kiểm soát Hạ viện, đại diện cho một cơ hội khác và có lẽ là cơ hội tốt nhất trong nhiều năm để có được một thỏa thuận khả thi. Một thỏa thuận khả thi từ góc độ của ngành không chỉ có nghĩa là đáp ứng được nhiều thách thức của việc cải cách chương trình EB-5 thành công mà còn nắm bắt thành công cơ hội đạt được thỏa thuận về cách có đủ số lượng thị thực cho chương trình để có thể đạt được tiềm năng kinh tế và tạo việc làm.
Các phần của chương trình EB-5 đã chín muồi để cải cách bao gồm: mức tăng gần như nhất định về số tiền đầu tư EB-5 tối thiểu; sửa đổi các định nghĩa về Khu vực Việc làm Mục tiêu (TEA); và một số thay đổi về cách thức hoạt động của các trung tâm khu vực EB-5 và nhà tài trợ-quản lý dự án EB-5. Những cải cách được đề xuất của các trung tâm khu vực EB-5 ban đầu được thiết kế để mang lại nhiều cơ cấu hơn cho cách tất cả các trung tâm khu vực, nhà phát triển dự án và người huy động vốn phải vận hành, quản lý và báo cáo theo chương trình.
SỐ TIỀN ĐẦU TƯ TỐI THIỂU VÀ TRÀ
Một loạt các đề xuất từ các bên liên quan khác nhau nhằm cải cách số tiền đầu tư tối thiểu bao gồm các đề xuất trong các quy định do Bộ An ninh Nội địa (DHS) đề xuất được ban hành vào tháng 2017 năm 2017 và các mức tăng được đề xuất bởi cái gọi là đề xuất lập pháp Cornyn được cung cấp vào mùa xuân năm 1.35. 850,000. Theo đề xuất của DHS, số tiền đầu tư tối thiểu cho các dự án trong TEA sẽ tăng mạnh lên 500,000 triệu USD—tăng 1.8 USD so với số tiền đầu tư tối thiểu hiện tại là 800,000 USD cho các dự án TEA. Các quy định được đề xuất của DHS cũng sẽ tăng số tiền đầu tư tối thiểu cho tất cả các dự án không nằm trong TEA lên 1 triệu USD—tăng 5 USD so với số tiền 800,000 triệu USD hiện tại. Các bên liên quan của EB-850,000 chưa chấp nhận đề xuất khá khắt khe của DHS. Người ta hy vọng rộng rãi rằng đề xuất này của DHS sẽ không được thực hiện nếu không có sự cắt giảm đáng kể. Những con số khả thi hơn đối với ngành trong đề xuất lập pháp của Cornyn sẽ tăng số tiền đầu tư tối thiểu lên XNUMX USD cho các dự án TEA và XNUMX USD cho tất cả các dự án khác.
Một lĩnh vực khác cần cải cách quy định là cách chương trình xác định TEA. Một lần nữa, phạm vi đề xuất sửa đổi TEA phần lớn được xác định bởi những đề xuất trong dự thảo quy định của DHS và các đề xuất có trong cái gọi là luật Cornyn. Trong cả hai trường hợp, các dự án đủ điều kiện là dự án TEA và có số tiền đầu tư tối thiểu thấp hơn sẽ bị hạn chế hơn nhiều. Một phân tích độc lập về tác động của đề xuất cải cách TEA của DHS chỉ ra rằng việc kết hợp các dự án đủ tiêu chuẩn TEA sẽ thay đổi gần như hoàn toàn - so với kết hợp hiện tại gồm hơn 95% các dự án đủ điều kiện cho số tiền đầu tư tối thiểu TEA (và ít hơn 5% không đủ tiêu chuẩn) vào hỗn hợp dự án sau cải cách trong đó chỉ có khoảng 15% dự án đủ tiêu chuẩn là dự án TEA (và khoảng 85% không đủ tiêu chuẩn).[1] Do đó, gần như tất cả các đề xuất sẽ dẫn đến sự gia tăng lớn về số tiền đầu tư tối thiểu của một dự án điển hình. Bởi vì không ai thực sự biết việc tăng số tiền đầu tư tối thiểu này sẽ tác động như thế nào đến hoạt động của chương trình nên ngành này đã ủng hộ việc tăng mức đầu tư ở mức thấp hơn trong phạm vi đề xuất.
ĐỀ XUẤT TUYỂN VỐN, THAY ĐỔI HOẠT ĐỘNG CỦA TRUNG TÂM KHU VỰC
Lĩnh vực quan tâm thứ ba đối với cải cách EB-5 liên quan đến các yêu cầu mới được đề xuất về cách mà các trung tâm khu vực, nhà tài trợ-quản lý dự án và đại lý tiếp thị tự thực hiện khi lập kế hoạch, phát triển-điều hành, huy động vốn và quản lý các dự án EB-5. Những thay đổi được đề xuất này đã được xem xét toàn diện bởi một số bên—bao gồm hai nhóm bên liên quan lớn trong ngành EB-5 và một nhóm luật sư chứng khoán nổi tiếng-các nhà điều hành trung tâm khu vực—những người đang tìm cách thúc đẩy một loạt cải cách khả thi. Một số đề xuất đã được đưa ra để chống lại những thay đổi được đề xuất được thực hiện thông qua đề xuất quy định của DHS và để giải quyết các khía cạnh có vấn đề nhất của các đề xuất lập pháp khác nhau. Đến nay, các bên vẫn chưa thể đạt được thỏa thuận đồng thuận nhằm cải cách chương trình EB-5.
Mặc dù vậy, việc tìm ra một số giải pháp về một loạt cải cách thiết yếu của chương trình EB-5 vẫn rất quan trọng đối với tất cả những người liên quan. Điều này rất quan trọng vì đây là con đường duy nhất để giải quyết vấn đề thực sự - đó là tìm ra con đường hợp lý để có được nhiều thị thực hơn nhằm đáp ứng nhu cầu. Nếu không thực hiện các cải cách EB-5 có ý nghĩa, sẽ có rất ít con đường khả thi để cung cấp đủ thị thực cho chương trình EB-5. Những tác động tiêu cực của việc cung cấp thị thực không đủ đã trở nên rõ ràng trong nhiều năm qua khi một số quốc gia tìm nguồn cung ứng cho nhà đầu tư EB-5 đã vượt quá giới hạn thị thực của họ. Thực tế phũ phàng rằng một nhà đầu tư tiềm năng của Trung Quốc đại lục sẽ phải chờ hơn 10 năm để được nhập cảnh hợp pháp vào Hoa Kỳ thông qua chương trình EB-5 đã có tác động lớn đến sự quan tâm của nhà đầu tư ở quốc gia đó. Ngành EB-5 cũng có quan ngại chính đáng rằng thời gian chờ cấp thị thực cũng đã tăng lên đáng kể đối với các quốc gia tìm nguồn cung ứng cho nhà đầu tư EB-5 quan trọng như Việt Nam và Ấn Độ. Chỉ là vấn đề thời gian trước khi điều đó xảy ra với Brazil và Hàn Quốc.
NHỮNG YẾU TỐ TRỞ LẠI
Nguyên nhân cốt lõi của vấn đề về số lượng thị thực của chương trình phản ánh sự kết hợp của hai yếu tố: sự thành công chưa từng có của chương trình EB-5 trong khoảng 5 năm qua và cách Bộ Ngoại giao Hoa Kỳ tính toán (và giới hạn) việc nhập cư dựa trên việc làm. chương trình thị thực cho một số quốc gia. Về điều đầu tiên, chương trình EB-20 đã nhận được mức độ quan tâm chưa từng có sau cuộc “Đại suy thoái” ở Hoa Kỳ—khi các nguồn vốn truyền thống để tài trợ cho các dự án cạn kiệt sau cuộc khủng hoảng tài chính quốc gia. Trong khoảng 5 năm đầu hoạt động của chương trình EB-5, sự quan tâm của nhà đầu tư đối với Chương trình EB-5 chưa bao giờ đến gần bằng tổng số thị thực có sẵn cho chương trình hoặc cho bất kỳ quốc gia tìm nguồn cung ứng nhà đầu tư nào. Tất cả đã thay đổi khi sự quan tâm đến chương trình tăng lên và vốn EB-5 trở thành một nguồn vốn hấp dẫn được sử dụng để thay thế cho vốn cổ phần loại lửng rất đắt tiền. Kết quả là, chương trình EB-5 hiện đang bị ảnh hưởng vì thành tích thành công của nó—khi tạo ra hàng tỷ đô la vốn đầu tư tạo việc làm cho hàng trăm dự án phát triển. Thật vậy, trong XNUMX năm qua, EB-XNUMX đã trở thành một trong những chương trình nhập cư dựa trên thành tích quan trọng nhất của Hoa Kỳ, ngay cả trong bối cảnh có những câu chuyện được công bố rộng rãi về một số “diễn viên xấu” trong chương trình.
Về điều thứ hai và theo ý kiến của nhiều người, Bộ Ngoại giao Hoa Kỳ (DOS) đã thêm “sự xúc phạm đến thương tích” vào những điều trên vì cách nó đã được tính trong lịch sử và theo nhiều cách đã hạn chế một cách không cần thiết số lượng thị thực mà nó cho phép. mỗi quốc gia trong các danh mục dựa trên việc làm. Chương trình EB-5 được giới hạn chỉ dưới 10,000 mỗi năm.[2] Hơn nữa, đối với các chương trình dựa vào gia đình và việc làm, trong nhiều năm qua, DOS đã cho phép không quá 7% trong tổng số tiền phân bổ hàng năm dành cho bất kỳ quốc gia nào.[3] Cùng với cách giải thích lịch sử của DOS rằng vợ/chồng và con cái phụ thuộc phải được tính vào giới hạn của mỗi quốc gia, cách tiếp cận tính giới hạn thị thực này đã hạn chế nghiêm trọng số lượng thị thực dành cho các nhà đầu tư EB-5 thực tế chỉ còn khoảng một phần ba mức đó. điều đó có thể xảy ra nếu số thị thực chỉ áp dụng cho các nhà đầu tư EB-5 thực tế.[4] Các nhà phê bình chỉ ra rằng phương pháp tính số thị thực của DOS không được tìm thấy trong luật hoặc trong bất kỳ quy định chương trình nào được thông qua hợp lệ. Họ cho rằng cách tính số thị thực của DOS chỉ đơn giản là một quy ước dựa trên cách đọc sai luật và ý định lập pháp trong nhiều năm.
Mối lo ngại này vào tháng 450 năm ngoái đã dẫn đến một vụ kiện tập thể được công bố rộng rãi, do 10,000 nhà đầu tư Trung Quốc đại lục đệ trình và có sự tham gia của ít nhất một trung tâm khu vực đang hoạt động, thách thức cách DOS tính vợ/chồng và con cái của các nhà đầu tư (được gọi là công cụ phái sinh) so với công cụ phái sinh. Hạn ngạch thị thực hàng năm là 10,000. Vụ kiện giải thích rằng do DOS tính mỗi thành viên gia đình trực hệ của một nhà đầu tư vào hạn ngạch 5 thị thực hàng năm, điều này hạn chế nghiêm trọng số lượng thị thực phải tuân theo giới hạn thực sự dành cho các nhà đầu tư. Cách giải thích DOS này làm tăng đáng kể thời gian chờ cấp thị thực và do đó làm giảm tác động kinh tế tích cực tiềm ẩn của chương trình mà có thể được thực hiện hiệu quả hơn bằng cách chỉ tính thị thực của nhà đầu tư so với giới hạn thị thực hàng năm. Nếu vụ kiện thắng kiện (hoặc có thể buộc phải thay đổi chính sách), thay vì ngăn cản đầu tư nước ngoài bằng cách hạn chế số lượng nhà đầu tư ở mức chỉ bằng khoảng một phần ba tổng số thị thực giới hạn hàng năm, thì chính các nhà đầu tư dự án sẽ có số lượng thị thực lớn hơn. Điều này lý tưởng sẽ giúp giảm đáng kể tình trạng tồn đọng thị thực hiện tại đang kéo dài thời gian chờ đợi và không khuyến khích đầu tư nước ngoài mới theo chương trình EB-XNUMX.
TÁC ĐỘNG KINH TẾ CỦA CHƯƠNG TRÌNH
Để hiểu được tầm quan trọng kinh tế của việc có một chương trình EB-5 không bị ràng buộc, một nghiên cứu được bình duyệt về đóng góp của chương trình EB-5 cho nền kinh tế Hoa Kỳ đến từ nhóm ngành Invest in the USA (IIUSA). Nghiên cứu của IIUSA do Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế và Kinh doanh tại Đại học Western Washington thực hiện, ước tính rằng chương trình EB-5 trong khung thời gian 2014-2015 đã mang lại hơn 11.23 tỷ USD đầu tư mới và tạo ra gần 185,000 việc làm. cho nền kinh tế Mỹ. Giai đoạn 2014-15 là giai đoạn tốt để phân tích tiềm năng kinh tế của chương trình EB-5, vì nó phản ánh thời điểm mà số lượng thị thực không bị giới hạn bởi bất kỳ giới hạn thị thực nào. Nhìn chung, nghiên cứu chỉ ra rằng chỉ riêng việc tạo việc làm mới của chương trình EB-5 không bị giới hạn đã chiếm khoảng XNUMX% tổng mức tăng trưởng việc làm của khu vực tư nhân trong nền kinh tế Hoa Kỳ trong khoảng thời gian hai năm được xem xét.
Những con số như trên đơn giản là quá lớn để có thể bỏ qua. Chúng phải là một lời kêu gọi rõ ràng đối với ngành EB-5 để gạt bỏ mọi khác biệt và cùng nhau thống nhất về sự đồng thuận rộng rãi về những cải cách cần thiết như một bước quan trọng đầu tiên để giải quyết tình trạng thiếu hụt số lượng thị thực và cắt giảm hoạt động của chương trình. Một mặt trận thống nhất trong ngành có lẽ là cách tốt nhất để phá vỡ tình trạng bế tắc cải cách EB-5 hiện tại—nơi mà trước đây một số người đã lợi dụng sự khác biệt giữa các ngành để khiến chương trình luôn trong tình trạng lấp lửng. Nếu không có sự đồng thuận đảm bảo khả năng tồn tại lâu dài của chương trình, tác động tiềm tàng của chương trình EB-5 không bị giới hạn đối với việc tạo việc làm và đầu tư vốn của Hoa Kỳ sẽ chẳng là gì ngoài “mất cơ hội”. Như vậy, có vẻ như theo đúng nghĩa đen, hàng tỷ đô la đầu tư nước ngoài và hàng trăm nghìn cơ hội việc làm mới của Hoa Kỳ trong 2019 năm tới vẫn đang ở mức cân bằng - phụ thuộc vào sự thành công của những nỗ lực năm XNUMX của ngành về mặt này.
Ghi chú:
[1] “Đầu tư vào Hoa Kỳ” (hoặc IIUSA). Nhìn thấy https://iiusa.org/.
[2] Chương trình EB-5 được hưởng 7.1% trong số 140,000 thị thực lao động trong một năm nhất định.
[3] Cũng cần phải thừa nhận rằng cũng có sự phân bổ lại cho các quốc gia đăng ký vượt mức nếu không sử dụng thị thực trong một chương trình cụ thể.
[4] Dựa trên mức trung bình khoảng hai thành viên gia đình đã từng đồng hành cùng mỗi nhà đầu tư Chương trình EB-5.
TUYÊN BỐ TỪ CHỐI TRÁCH NHIỆM: Các quan điểm thể hiện trong bài viết này chỉ là quan điểm của tác giả và không nhất thiết thể hiện quan điểm của nhà xuất bản, nhân viên của nhà xuất bản. hoặc các chi nhánh của nó. Thông tin tìm thấy trên trang web này nhằm mục đích là thông tin chung; đó không phải là lời khuyên pháp lý hoặc tài chính. Lời khuyên pháp lý hoặc tài chính cụ thể chỉ có thể được đưa ra bởi một chuyên gia được cấp phép có kiến thức đầy đủ về tất cả các sự kiện và hoàn cảnh trong tình huống cụ thể của bạn. Bạn nên tham khảo ý kiến của các chuyên gia pháp lý, nhập cư và tài chính trước khi tham gia chương trình EB-5. Việc đăng câu hỏi trên trang web này không tạo ra mối quan hệ luật sư-khách hàng. Tất cả các câu hỏi bạn đăng sẽ được công khai; không bao gồm thông tin bí mật trong câu hỏi của bạn.
