Ba con chuột mù trên con đường dẫn đến thành công của dự án - EB5Investors.com

Ba con chuột mù trên con đường dẫn đến thành công của dự án

của Edward C. Beshara

Khi đại diện cho nhà phát triển, điều gì được ưu tiên trước: tài liệu dự án tuân thủ EB-5 hay nguồn tài trợ EB-5?

Do tính chất của chương trình EB-5, chương trình phải đáp ứng nhiều chỉ số thành công—tuân thủ các quy tắc và quy định EB-5 cũng như khả năng tài chính—để có thể tiếp thị cho các nhà đầu tư nước ngoài. Sự thành công của dự án EB-5 phụ thuộc vào việc người nước ngoài đầu tư vào dự án đó; Các nhà đầu tư EB-5 sẽ không đầu tư nếu họ không chắc chắn rằng dự án đó tuân thủ EB-5 và sẽ dẫn đến thẻ xanh. Mặt khác, sẽ không tốt nếu có một dự án tuân thủ EB-5 nếu các nhà đầu tư không bị thuyết phục về thành công tài chính và khả năng tạo việc làm của dự án đó. 

Để có thể tồn tại và thành công về mặt tài chính, dự án thường yêu cầu sử dụng nguồn vốn EB-5 càng nhanh càng tốt. Do đó, việc cấp vốn cho dự án cũng quan trọng không kém việc chuẩn bị tài liệu dự án tuân thủ EB-5. Vì vậy, làm cách nào để xác định cái nào có trước—tài liệu dự án tuân thủ EB-5 hay nguồn tài trợ EB-5?

Bất kỳ nhà phát triển nào tiếp cận chương trình EB-5 sẽ chỉ là một phần của một bộ máy phức tạp. Với mục đích phân tích này, chúng tôi sẽ tập trung vào ba nhóm, ba con chuột mù: đội ngũ chuyên gia, nhà phát triển dự án và những người trung gian tìm nguồn cung ứng cho các nhà đầu tư. Các cá nhân trong các nhóm này bị mù vì mỗi người đều tin rằng vai trò của họ trong dự án EB-5 là tối quan trọng. Đầu tiên, các chuyên gia mong muốn tài liệu được tuân thủ ngay lập tức. Thứ hai, các nhà phát triển dự án không muốn bắt đầu lập tài liệu dự án tuân thủ cho đến khi họ biết rằng họ có thể nhận được tài trợ. Thứ ba, các nhà môi giới và trung gian mong muốn buộc các chuyên gia và nhà phát triển phải chuẩn bị các tài liệu để họ có thể dễ dàng tiếp thị cho các nhà đầu tư tài trợ cho dự án. Và tất nhiên, các nhà đầu tư mong muốn được thường trú tại Hoa Kỳ và có một chiến lược rút lui khả thi khỏi dự án.

Mặc dù mỗi người có thể tập trung vào các ưu tiên riêng của mình, nhưng thực tế là tất cả những con chuột mù đều đóng vai trò quan trọng như nhau trong việc chuẩn bị một dự án có thể bán được và tuân thủ EB-5; do đó, mục tiêu cho một dự án EB-5 thành công là sự phối hợp của những nỗ lực này. Trước tiên, họ sẽ phối hợp để kết hợp việc tuân thủ và khả năng tiếp thị, sau đó nhận được tài trợ nhanh nhất có thể, tất cả với hy vọng tránh bị từ chối.

Dự án EB-5 tuân thủ

Chìa khóa trong việc thiết lập một dự án EB-5 là các thành viên nhóm chuyên nghiệp—hoặc chuột—bao gồm luật sư nhập cư, nhà kinh tế, người viết kế hoạch kinh doanh, nhà phân tích tiếp thị và luật sư chứng khoán. Tất cả những người chơi này đều hiểu các quy tắc và chính sách kỹ thuật về những yếu tố tạo nên sự tuân thủ của dự án EB-5. Trên thực tế, nhóm (cần có chuyên môn EB-5 phù hợp) sẽ biết cách chuẩn bị hồ sơ để được USCIS chấp thuận. 

Dự án tuân thủ EB-5 trong sách giáo khoa được hỗ trợ bởi các tài liệu chứng minh hoạt động kinh doanh và chứng minh rằng quỹ đầu tư sẽ tạo ra việc làm cần thiết. Điều này rất quan trọng vì, như chúng tôi sẽ xác định, dự án cần phải tuân thủ nhiều hơn để thành công.

Dự án EB-5, cho dù đó là dự án EB-5 trực tiếp hay dự án liên kết với trung tâm khu vực, đều phải tuân thủ các quy tắc và quy định EB-5 do USCIS đưa ra. Luật pháp và quy định nêu rõ các yêu cầu đối với một dự án EB-5 tuân thủ; tuy nhiên, các luật và quy định này được các quan chức USCIS giải thích dưới dạng văn bản ghi nhớ chính sách, văn bản yêu cầu cung cấp bằng chứng (RFE) và/hoặc thông qua các quyết định phê duyệt đơn đăng ký và kiến ​​nghị. Trên thực tế, sau vài tháng đối thoại giữa cơ quan và các bên liên quan về EB-5, USCIS đã sử dụng Bản ghi nhớ Chính sách ngày 30 tháng 5 để chính thức hóa cách giải thích của họ về cách đơn vị EB-5 nên xét xử các hồ sơ EB-5. Bản ghi nhớ chính sách mới nhất này là chìa khóa để chuẩn bị một dự án EB-526 tuân thủ, cũng như các đơn I-829 và I-XNUMX.

Dự án trực tiếp

Dự án trực tiếp tuân thủ EB-5 bao gồm một kế hoạch kinh doanh toàn diện, bao gồm các chi tiết có thể kiểm chứng được về hoạt động kinh doanh—cho thấy quỹ EB-5 sẽ được cam kết như thế nào và dẫn đến tạo việc làm.

USCIS trước tiên sẽ xét xử việc tuân thủ EB-5 tại thời điểm xét xử đơn I-526 do nhà đầu tư chuẩn bị và nộp. Vì việc không tuân thủ sẽ khiến đơn của nhà đầu tư bị từ chối, điều quan trọng là nhà đầu tư phải đảm bảo rằng tất cả các khía cạnh của dự án đều tuân thủ trước khi nộp đơn để tránh lãng phí thời gian và tiền bạc. USCIS sẽ một lần nữa xem xét việc tuân thủ các quy định EB-5 ở giai đoạn I-829, khi nhà đầu tư nộp đơn xin loại bỏ các điều kiện đối với tình trạng thường trú của mình.

Dự án trung tâm khu vực

Dự án EB-5 liên kết với một trung tâm khu vực hiện tại sẽ được coi là tuân thủ thông qua việc đưa vào một kế hoạch kinh doanh toàn diện, một báo cáo kinh tế cho thấy việc tạo ra việc làm gián tiếp và các tài liệu cung cấp bảo đảm để các nhà đầu tư xem xét và ký kết.[1] Nếu có hành vi không tuân thủ các quy định về chứng khoán, SEC sẽ không ngần ngại khởi kiện dự án. Trên cơ sở này, bắt buộc phải có một luật sư chứng khoán giàu kinh nghiệm, có chuyên môn về EB-5 phải được dự án EB-5 giữ lại để hướng dẫn nghiêm ngặt.

Sự tuân thủ của dự án trung tâm khu vực EB-5 có thể được xem xét và xét xử ở giai đoạn nộp đơn I-924 cho giai đoạn phê duyệt trước và/hoặc ở giai đoạn nộp đơn yêu cầu I-526. Như đã nêu ở trên, đơn vị EB-5 của USCIS cũng có thể xét xử sự tuân thủ của dự án EB-5 ở giai đoạn I-829 bằng cách xác định rằng không có thay đổi quan trọng nào đối với kế hoạch kinh doanh và các công việc cần thiết đã được tạo ra.

Chỉ tuân thủ pháp luật không nhất thiết sẽ làm cho dự án EB-5 trở nên khả thi. Câu hỏi tiếp theo là: các bước khác sẽ làm cho dự án có thể bán được và khả thi là gì?

Một dự án EB-5 có thể bán được

Bản chất của dự án EB-5 là khả năng thu hút và sử dụng các khoản đầu tư EB-5. Do đó, trong tài liệu tuân thủ của mình, dự án cần kết hợp thông tin và các điều khoản của thỏa thuận hấp dẫn các nhà đầu tư nước ngoài. Kỳ vọng của các nhà đầu tư, trong thị trường hiện tại, sẽ yêu cầu một số điều khoản nhất định phải được đưa vào thỏa thuận chào bán và những kỳ vọng nhất định phải được nêu trong tài liệu EB-5 hỗ trợ.

Một số loại dự án nhất định có xu hướng dễ tiếp thị hơn những loại dự án khác; tuy nhiên, nó thường không dựa trên phân loại ngành. Một dự án EB-5 nhìn chung sẽ dễ bán hơn nếu dự án có thể thể hiện rõ ràng rằng số lượng việc làm cần thiết dự kiến ​​sẽ được tạo ra thông qua các tính toán có thể kiểm chứng, nếu các nhà điều hành hoặc nhà phát triển dự án có thương hiệu lâu đời và lịch sử thành công về tài chính và kinh doanh và liệu dự án EB-5 có chiến lược rút lui rõ ràng và tuân thủ hay không.

Mô hình cho vay

Các mô hình cho vay đặc biệt hấp dẫn đối với nhà đầu tư nước ngoài. Trong mô hình như vậy, doanh nghiệp thương mại mới (NCE), tức quỹ LLC, có thể chấp nhận tiền của nhà đầu tư như một khoản đầu tư. Sau đó, quỹ LLC sẽ cho tổ chức tạo việc làm (JCE) vay vốn để tạo ra các công việc cần thiết. Các quy định của SEC và USCIS nêu rõ rằng không thể có thỏa thuận mua lại hoặc đảm bảo hoàn trả bất kỳ phần nào của khoản đầu tư gốc cho nhà đầu tư. 

Tuy nhiên, trong mô hình cho vay, JCE có thể đảm bảo hoàn trả số tiền vay cho NCE. Khoản vay có thể được thế chấp bằng tài sản (đất đai và nhà cửa) của JCE; do đó, nếu khoản vay không được trả lại, NCE có thể khởi kiện JCE để hoàn trả khoản vay hoặc bán tài sản thế chấp để trả khoản vay. NCE, thuộc sở hữu của các nhà đầu tư, giờ đây sẽ có quỹ hoàn trả và các nhà đầu tư có thể bán tiền lãi của họ trong NCE theo giá thị trường hợp lý. Trong trường hợp này, dự án sẽ có tính thị trường cao hơn nếu các nhà đầu tư là người đầu tiên có khả năng hoàn trả khoản vay. 

Tạo việc làm có tài liệu

Các dự án EB-5 sẽ không được bán cho các nhà đầu tư trừ khi dự án có thể đưa ra những dự đoán hợp lý rằng số lượng việc làm cần thiết sẽ được tạo ra, theo kế hoạch kinh doanh và/hoặc báo cáo kinh tế. Theo hướng này, dự án sẽ trở nên dễ tiếp thị hơn bằng cách chứng minh rằng sẽ tạo ra nhiều việc làm hơn mức yêu cầu. Nếu ở giai đoạn I-829, USCIS xác định rằng không tạo đủ việc làm thì nhà đầu tư quốc gia nước ngoài sẽ không được chấp thuận để loại bỏ các điều kiện về thường trú của họ. Chứng minh rằng nhiều việc làm hơn mức cần thiết sẽ được tạo ra là một mạng lưới an toàn hoặc dự phòng rõ ràng cho nhà đầu tư trong trường hợp điều kiện kinh tế thay đổi.

Bước một: sự kết hợp giữa tuân thủ và khả năng tiếp thị

Mục tiêu chính của các nhà phát triển dự án—chuột thứ hai—là có được nguồn vốn đầu tư EB-5 cho dự án. Tuy nhiên, các nhà phát triển dự án phải để mình được hướng dẫn bởi các nhà môi giới hoặc trung gian tìm nguồn cung ứng cho các nhà đầu tư—chuột ba—trước khi họ nhận được tiền. Các nhà môi giới và trung gian thường biết thị trường cho các nhà đầu tư mà họ đang giao dịch và biết những điều khoản nào cần được đưa vào tài liệu tuân thủ EB-5 để dễ dàng bán dự án. Các điều kiện chung về khả năng tiếp thị, như đã trình bày ở trên, là điểm khởi đầu tốt, nhưng các nhà môi giới và trung gian đóng vai trò quan trọng trong việc giúp xác định điều gì khiến một dự án có thể tiếp thị được đối với một nhóm nhà đầu tư cụ thể. Các nhà môi giới và trung gian có thể giúp người chơi hiểu rằng, đôi khi, việc tuân thủ là có thể bán được.

Bước hai: cấp vốn trước khi I-526 được phê duyệt

Khoảng thời gian chậm trễ từ khi nộp đơn đến khi đơn I-526 của nhà đầu tư được phê duyệt là rất đáng kể và gây ra nhiều hậu quả; đây là một yếu tố chính có ảnh hưởng sâu sắc đến khả năng tồn tại về mặt tài chính và kinh doanh của dự án EB-5.

Theo truyền thống, các dự án EB-5 được tiếp thị cho các nhà đầu tư sử dụng mô hình ký quỹ đầy đủ, nêu rõ rằng tiền của nhà đầu tư sẽ được chuyển sang dự án để sử dụng sau khi đơn I-526 được phê duyệt. Hiện nay, do việc xét xử đơn I-526 bị chậm trễ trong một thời gian dài, việc dự án EB-5 phải chờ đợi lâu như vậy trước khi sử dụng vốn của nhà đầu tư là điều bất lợi.[2]

Vì vậy, các chủ dự án EB-5 một lần nữa phải dựa vào các nhà môi giới và trung gian để giải thích cho nhà đầu tư rằng quỹ EB-5 thường sẽ được sử dụng, ít nhất một phần, tại thời điểm nộp đơn I-526, thay vì tại thời điểm đó. thời điểm I-526 được phê duyệt. Các nhà đầu tư thường sẽ đồng ý cho phép dự án EB-5 cam kết đầu tư vào thời điểm nộp đơn I-526 nếu nhà phát triển và/hoặc nhà điều hành dự án có thương hiệu và lịch sử kinh doanh và tài chính thành công. . Ngoài ra, các nhà đầu tư có nhiều khả năng đồng ý với điều kiện này hơn nếu dự án có thể chứng minh rõ ràng rằng họ có dự trữ tài chính đã cam kết cho dự án và do đó sẽ có đủ phương tiện tài chính để nhanh chóng hoàn trả cho nhà đầu tư nếu đơn I-526 của họ bị từ chối.

Lịch phát hành như vậy đã trở thành thông lệ trong ngành và các nhà đầu tư thường đồng ý với các điều khoản này. Trên thực tế, USCIS yêu cầu nhà đầu tư EB-5 phải đầu tư hoặc đang trong quá trình đầu tư số tiền này tại thời điểm nộp đơn I-526.

Bước ba: tránh bị từ chối và trả lại tiền

Ba con chuột mù hiện đã bị thuyết phục rằng họ có một dự án tuân thủ EB-5 và có thể tiếp thị cho các nhà đầu tư. Nghĩa là, các thành viên trong nhóm chuyên môn tin rằng tài liệu sẽ được USCIS phê duyệt, các nhà môi giới và trung gian tin rằng dự án có thể tiếp thị được cho các nhà đầu tư và các nhà phát triển dự án tin rằng họ sẽ nhận được khoản đầu tư cho dự án. Nhưng cuộc hành trình vẫn chưa kết thúc!

Để làm cho dự án EB-5 có thể bán được trên thị trường, thường có quy định rằng tiền sẽ được trả lại cho nhà đầu tư trong một khoảng thời gian nhất định nếu đơn I-526 bị từ chối. Do đó, điều tối quan trọng là đội ngũ chuyên môn, nhà phát triển dự án, nhà môi giới và trung gian phải làm việc cùng nhau để đảm bảo rằng đơn I-526 sẽ được USCIS chấp thuận.

Trong bối cảnh Trung tâm khu vực EB-5, đơn I-526 bao gồm ba phần: tài liệu phê duyệt trung tâm khu vực, tài liệu dự án tuân thủ EB-5 và xác thực nguồn vốn của nhà đầu tư. Trước khi các nhà đầu tư quyết định cam kết tài trợ cho dự án EB-5, tài liệu dự án tuân thủ phải được chuẩn bị và trung tâm khu vực phải được chỉ định. Tuy nhiên, hồ sơ xác thực nguồn vốn của nhà đầu tư cá nhân có thể chưa được chuẩn bị.

Một trong những vấn đề nan giải đối với các nhà phát triển dự án EB-5 cũng như các nhà môi giới và trung gian là các nhà đầu tư có thể mong muốn sử dụng luật sư di trú của riêng họ, những người có thể không có chuyên môn về EB-5. Bởi vì những người chơi này cũng lo ngại về sự thành công trong việc nhập cư của nhà đầu tư, nên nhà đầu tư nên thuê luật sư EB-5 có kinh nghiệm để tư vấn trong việc chuẩn bị xác thực nguồn vốn của họ. Nếu các nhà đầu tư quyết định thuê luật sư nhập cư của riêng họ để đại diện cho họ trong quá trình chuẩn bị và nộp đơn I-526, thì các nhà phát triển dự án nên thuê luật sư nhập cư EB-5 để xem xét đơn I-526 do luật sư bên ngoài chuẩn bị, để đảm bảo chất lượng. kiểm soát và tính nhất quán của hồ sơ I-526.

Như đã nêu, mục tiêu cuối cùng của tất cả những con chuột mù—đội ngũ chuyên gia, nhà phát triển dự án, nhà môi giới và trung gian—là đạt được sự chấp thuận của đơn I-526. Nếu đơn yêu cầu bị từ chối, dự án EB-5 sẽ phải trả lại vốn gốc đầu tư cho nhà đầu tư, điều này dẫn đến sự chậm trễ trong việc phát triển kinh doanh của dự án và làm chậm trễ việc nhà đầu tư và các thành viên gia đình có được thường trú có điều kiện. Ngoài ra, các nhà môi giới sẽ không được trả phí cho người tìm thấy và các chuyên gia sẽ bỏ lỡ cơ hội trả trước cho các dịch vụ được cung cấp.

Kết luận

Vậy chúng ta phải làm gì với sự mù quáng của ba con chuột? Một số cải tiến trong quy trình EB-5 có thể hữu ích và có thể bao gồm khả năng dự đoán USCIS tăng lên, xử lý nhanh và rõ ràng. Những điều này có thể thay đổi thời gian phê duyệt EB-5 và đẩy nhanh cam kết nguồn vốn của nhà đầu tư. Ví dụ: thời gian xử lý đơn I-526 là ba hoặc bốn tháng có thể cho phép các dự án chờ USCIS phê duyệt các đơn này trước khi cam kết cấp vốn cho nhà đầu tư, đảm bảo rằng các nhà đầu tư đã thấy trước sự thành công của đơn khởi kiện trước khi tiếp tục.

Hy vọng rằng Đạo luật Cải cách Nhập cư Toàn diện sẽ giúp việc xử lý đơn I-526, đơn I-924 và phê duyệt trước các dự án EB-5 nhanh hơn, tạo điều kiện thuận lợi cho những kết quả tích cực này. Việc tài trợ cho chương trình EB-5 là điều quan trọng nhất, vì vậy cần phải bắt đầu nhận được cam kết tài trợ từ các nhà môi giới hoặc nguồn của các nhà đầu tư trước khi hoàn thành các tài liệu tuân thủ pháp luật về EB-5.

Với cải cách trong chương trình EB-5, có lẽ ba chú chuột này sẽ không quá mù quáng và có những mục tiêu cùng nhau làm việc tốt hơn, giúp tất cả giành chiến thắng trong cuộc chạy đua với thời gian và xây dựng những dự án thành công.

[1] SEC đã tuyên bố rõ ràng rằng các dự án EB-5 cần tuân theo các quy tắc phức tạp và nghiêm ngặt để đảm bảo việc cung cấp và trình bày cho các nhà đầu tư là minh bạch, chính xác và đáng tin cậy và không có hành vi cố ý xuyên tạc hoặc gian lận. Nghĩa là, các nhà đầu tư nước ngoài cần biết rủi ro của khoản đầu tư, quỹ đầu tư và quản lý của họ đang được sử dụng như thế nào trong dự án EB-5 và không thể có sự đảm bảo nào cho việc hoàn trả số tiền gốc của khoản đầu tư.

 

[2] Để biết thảo luận chi tiết về ký quỹ trong EB-5, hãy xem Triantaphyllis và Yen, Ký quỹ phát triển: Điều hướng thời gian xử lý USCIS bị trì hoãn trong vấn đề này. 

Ed Beshara

Ed Beshara

Edward Beshara là đối tác quản lý tại Công ty Luật Di cư Toàn cầu Beshara PA, nơi cung cấp các giải pháp thành công cho các nhà đầu tư EB-5 và gia đình họ, các dự án trực tiếp EB-5 và trung tâm khu vực. Beshara là thành viên của Ủy ban Thị trường Nhà đầu tư Mới và Thực tiễn Tốt nhất của IIUSA (Đầu tư vào Hoa Kỳ), đồng thời là thành viên của Ủy ban Cố vấn và Lực lượng Đặc nhiệm của Hội đồng Di cư Đầu tư, Geneva. Ông là cựu Giáo sư phụ trợ về Luật Nhập cư Kinh doanh tại Trường Luật của Đại học Florida.

Xem thông tin đầy đủ

TUYÊN BỐ TỪ CHỐI TRÁCH NHIỆM: Các quan điểm thể hiện trong bài viết này chỉ là quan điểm của tác giả và không nhất thiết thể hiện quan điểm của nhà xuất bản, nhân viên của nhà xuất bản. hoặc các chi nhánh của nó. Thông tin tìm thấy trên trang web này nhằm mục đích là thông tin chung; đó không phải là lời khuyên pháp lý hoặc tài chính. Lời khuyên pháp lý hoặc tài chính cụ thể chỉ có thể được đưa ra bởi một chuyên gia được cấp phép có kiến ​​thức đầy đủ về tất cả các sự kiện và hoàn cảnh trong tình huống cụ thể của bạn. Bạn nên tham khảo ý kiến ​​của các chuyên gia pháp lý, nhập cư và tài chính trước khi tham gia chương trình EB-5. Việc đăng câu hỏi trên trang web này không tạo ra mối quan hệ luật sư-khách hàng. Tất cả các câu hỏi bạn đăng sẽ được công khai; không bao gồm thông tin bí mật trong câu hỏi của bạn.