Tiền vay dưới dạng vốn: Tư vấn thực hành về Chính sách “Nợ” của USCIS

của Susan Pilcher

Vào ngày 22 tháng 2015 năm 5, sau những lời chỉ trích dai dẳng trong các hoạt động tương tác công khai gần đây với cộng đồng các bên liên quan EB-5, Văn phòng Chương trình Nhà đầu tư Nhập cư USCIS (“IPO”) đã ban hành một tuyên bố công khai nêu rõ cách giải thích của họ về quy định EB-5 là nó áp dụng cho việc sử dụng số tiền cho vay làm vốn. Chính sách mới thể hiện sự khác biệt đáng kể so với thông lệ EB-5 lâu đời. Nhiều học giả và học giả giàu kinh nghiệm xem cách giải thích của IPO hoàn toàn không phù hợp với nội dung của các quy định, các quyết định tiền lệ AAO hiện hành, hướng dẫn chính sách xét xử ràng buộc của USCIS và mục đích của quy chế EB-5. Hầu hết các luật sư EB-1 có kinh nghiệm đều coi chính sách này là sai lầm và đáng bị thách thức pháp lý mạnh mẽ. Tuy nhiên, bài viết này không nhằm mục đích cung cấp một danh mục các lập luận pháp lý để thách thức tính hợp lệ của nó.[5] Thay vào đó, bài viết này sẽ xem xét tác động thực tế có thể có của chính sách mới đối với các nhà đầu tư và dự án EB-1501 hiện tại và tương lai, đồng thời sẽ đưa ra một số hướng dẫn thực tế để tiến về phía trước. Cuối cùng, do việc sử dụng tiền vay làm vốn cũng có thể bị ảnh hưởng bởi luật do Thượng nghị sĩ Leahy và Grassley (“S.2”) đề xuất gần đây,[XNUMX] bài viết cung cấp cái nhìn tổng quan về các điều khoản có liên quan trong đó và nhận xét về cách thực hiện các thay đổi được đề xuất có thể hạn chế hơn nữa lựa chọn của nhà đầu tư trong lĩnh vực này.

Chính sách “Nợ” mới

Chính sách “nợ” mới, được IPO nêu rõ, như sau:

[P] số tiền thu được từ khoản vay có thể đủ điều kiện là vốn được sử dụng cho khoản đầu tư EB-5, miễn là đáp ứng được các yêu cầu đặt ra đối với khoản nợ theo 8 CFR § 204.6(e). Theo 8 CFR § 204.6(e), “[c]vốn có nghĩa là “tiền mặt, thiết bị, hàng tồn kho, tài sản hữu hình khác, các khoản tương đương tiền và nợ được bảo đảm bằng tài sản thuộc sở hữu của doanh nhân nước ngoài, với điều kiện là doanh nhân nước ngoài phải chịu trách nhiệm cá nhân và chủ yếu và tài sản của doanh nghiệp thương mại mới làm cơ sở cho đơn khởi kiện không được sử dụng để bảo đảm bất kỳ khoản nợ nào.”

Để thiết lập một khoản đầu tư vốn, 8 CFR § 204.6(j)(2) cho phép người nộp đơn đệ trình làm bằng chứng, trong số các mục khác, như sau:

Bằng chứng về bất kỳ hợp đồng vay hoặc thế chấp, giấy nợ, thỏa thuận bảo đảm hoặc bằng chứng khác về việc vay vốn được bảo đảm bằng tài sản của người nộp đơn, không phải là tài sản của doanh nghiệp thương mại mới và người nộp đơn phải chịu trách nhiệm cá nhân và chủ yếu.

USCIS phân loại số tiền thu được từ khoản vay được sử dụng để đầu tư EB-5 là khoản nợ được điều chỉnh bởi các yêu cầu pháp lý này.

Khi sử dụng số tiền cho vay làm vốn EB-5, trước tiên người nộp đơn phải chứng minh rằng họ chịu trách nhiệm cá nhân và chủ yếu về khoản nợ. Nghĩa là, họ phải chứng minh rằng họ chịu trách nhiệm chính theo hồ sơ vay về việc trả khoản nợ đang được sử dụng để đáp ứng số tiền đầu tư tối thiểu được yêu cầu của người nộp đơn.

Ngoài ra, người nộp đơn phải chứng minh rằng khoản nợ được bảo đảm bằng tài sản mà người nộp đơn sở hữu và giá trị của tài sản thế chấp đó đủ để đảm bảo số tiền nợ đang được sử dụng để đáp ứng số tiền đầu tư yêu cầu tối thiểu của người nộp đơn. Nói cách khác, khoản nợ được bảo đảm bằng tài sản thuộc sở hữu của người khởi kiện chỉ được coi là “vốn” tương ứng với giá trị của tài sản thế chấp đó.3

USCIS đang áp dụng chính sách mới như thế nào trong việc xét xử I-526

USCIS đang áp dụng chính sách mới có hiệu lực hồi tố bằng cách từ chối hoặc tuyên bố ý định từ chối đơn I-526, theo thời gian xử lý USCIS là 14 tháng, có nghĩa là từ chối các trường hợp đã được nộp hơn một năm trước dựa vào các hồ sơ đã được giải quyết lâu dài. giải thích pháp luật. Ngoài ra, đối với những trường hợp đã có cơ hội phản hồi bằng những lý lẽ thực chất đối với thông báo có ý định từ chối, cho đến nay, chúng tôi chưa thấy cơ quan nào tham gia vào quá trình xét xử chu đáo hoặc có ý nghĩa để phản hồi các điểm đã nêu. Thay vào đó, chúng ta thấy một kiểu phủ nhận không có ý nghĩa gì hơn “bởi vì chúng ta đã nói như vậy”. Trong sự tham gia của các bên liên quan vào ngày 22 tháng XNUMX, IPO đã nhấn mạnh việc họ không sẵn lòng tham gia vào cuộc thảo luận thực chất về giá trị của chính sách, tuyên bố rằng đó chỉ đơn giản là làm rõ luật hiện hành vì các phán quyết của chính họ không nhất quán.

Dựa trên các hành động của USCIS cho đến nay, rõ ràng là USCIS đã quyết định tiếp tục thực thi chính sách mới, bất chấp những lời chỉ trích rộng rãi và khả năng xảy ra kiện tụng.

Vì vậy, đối với các bên liên quan trong cộng đồng EB-5, câu hỏi đặt ra là chúng ta sẽ đi đâu từ đây và chính sách mới này có ý nghĩa gì trong thực tế.

Những gì các bên liên quan nên mong đợi

Điểm mấu chốt đối với các nhà đầu tư và luật sư của họ là việc từ chối nên được lường trước trong các trường hợp bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi chính sách.

Dưới đây, chúng tôi sẽ xem xét một số trường hợp phổ biến hơn bị ảnh hưởng. Hiện tại, cần hiểu rằng các trường hợp bị ảnh hưởng sẽ nhận được Thông báo về ý định từ chối, (“NOID”) có thời hạn 30 ngày để phản hồi và không thể gia hạn, trái ngược với Yêu cầu bằng chứng (“RFE”) với thời hạn dài hơn, 84 ngày.

Tầm quan trọng của thời hạn rút ngắn là nó phản ánh quan điểm của thẩm phán rằng rất khó có bất kỳ bằng chứng bổ sung nào có thể chứng minh khả năng hội đủ điều kiện của người nộp đơn đối với các sự kiện được trình bày trong đơn khởi kiện. Trên thực tế, khi có bằng chứng bổ sung có thể chỉ ra những thiếu sót được nhận thấy về khả năng hội đủ điều kiện, thời gian phản hồi giới hạn 30 ngày có thể rất có hại, đặc biệt khi người nộp đơn cư trú ngoài Hoa Kỳ và có rào cản ngôn ngữ. Có thể đáng để xem lại Bản ghi nhớ Chính sách USCIS ngày 2 tháng 2013 năm 602, PM-0085-XNUMX, nêu rõ các trường hợp mà NOID, trái ngược với RFE, là một hành động thích hợp của cơ quan. Vấn đề ban đầu là khả năng xảy ra NOID nhấn mạnh sự cần thiết phải đánh giá chủ động nếu có thể.

Điểm mấu chốt của các dự án là tỷ lệ từ chối dự kiến ​​sẽ tăng đột biến và có thể kéo dài một năm hoặc hơn. Bởi vì chính sách mới rất có tính định kiến ​​và rõ ràng là trái ngược với các quyết định trước đó và hướng dẫn được USCIS công bố, nên có khả năng nhiều người khởi kiện sẽ theo đuổi việc kháng cáo và kiện tụng tại tòa án liên bang. Một số nhà đầu tư sẽ tìm cách rút khỏi dự án ngay lập tức. Tùy thuộc vào các điều khoản của đợt chào bán, điều này có thể dẫn đến việc các dự án có nghĩa vụ phải hoàn lại tiền hoặc có thể cần phải tìm nguồn cung ứng cho các nhà đầu tư thay thế. Trong cả hai trường hợp, đối với dự án, điều này có nghĩa là bị chậm trễ. Các dự án với các nhà đầu tư Trung Quốc đã dự đoán được sự chậm trễ đáng kể trong việc mua lại nơi cư trú có điều kiện do không có thị thực. Nguồn trì hoãn bổ sung này sẽ đẩy những ngày đó ra xa hơn trong tương lai. Hậu quả đối với các dự án bị từ chối tăng đột biến và dẫn đến sự chậm trễ, cho dù chúng liên quan đến nguồn vốn tạo việc làm, không đủ thanh khoản để hoàn trả hay thời gian cư trú có điều kiện kéo dài, sẽ khác nhau tùy theo từng dự án.

Nhà đầu tư nào bị ảnh hưởng?

Nhóm nhà đầu tư bị ảnh hưởng là những người có nguồn vốn đầu tư như sau:

• Một khoản vay không có bảo đảm. Theo chính sách mới, do không có sự đảm bảo cho khoản vay mang lại số tiền mặt được sử dụng cho đầu tư EB-5, những đơn I-526 này được coi là chưa đóng góp “vốn” cho doanh nghiệp thương mại mới.

• Một khoản vay có bảo đảm, trong đó tài sản thế chấp được sở hữu toàn bộ hoặc một phần bởi người khác không phải là người khởi kiện. Lý do thể hiện trong các quyết định này liên quan đến việc người nộp đơn “không sở hữu” hoặc “chỉ sở hữu tạm thời” số tiền cho vay, hay không đặt tài sản của mình vào tình thế rủi ro. Kinh nghiệm để ngày cho thấy quyền sở hữu tài sản thế chấp của vợ chồng, hoặc một phần tài sản thế chấp, không bị loại (dường như dựa trên quan niệm của Hoa Kỳ về tài sản chung/hôn nhân), nhưng điều này không đúng với trẻ em ví dụ như những người được ghi tên trên danh nghĩa của gia đình nhà, hoặc trong trường hợp các chủ sở hữu chung, trong đó mỗi người có thể được trao quyền sở hữu 100% tài sản.

• Một khoản vay có bảo đảm, trong đó quyền sở hữu tài sản thế chấp chưa được trao. Điều này loại bỏ những người nộp đơn yêu cầu có được các khoản vay được đảm bảo bằng lãi suất trong tương lai tài sản, chẳng hạn như quyền lợi từ tài sản thừa kế, quỹ tín thác phân phối hoặc cổ tức của cổ đông (bao gồm cả phần thu nhập giữ lại theo tỷ lệ của chủ sở hữu của một công ty). Điều này thường ảnh hưởng đến kịch bản cho vay cổ đông (xin lưu ý, mặc dù Các khoản cho vay của cổ đông trong lịch sử đã là một điều phổ biến và phương tiện thành công để tìm nguồn vốn đầu tư, khoản vay cổ đông có thể không còn là một lựa chọn khả thi nếu S.1501 trở thành luật, như được thảo luận thêm bên dưới).

• Khoản vay có bảo đảm, trong đó tài sản thế chấp có giá trị thị trường hiện tại thấp hơn số tiền đầu tư EB-5 được yêu cầu. Theo chính sách mới, USCIS dường như mong đợi được thấy sự đánh giá của bên thứ ba về giá trị thị trường hợp lý hiện tại của tài sản thế chấp. Ở đâu khoản vay được đề cập là khoản vay ngân hàng, điển hình cho việc này tài liệu phải sẵn có và đầy đủ. Ở đâu tuy nhiên, có một khoản vay của công ty hoặc một khoản vay tư nhân, các bên tham gia giao dịch cho vay thường sẵn sàng xem lợi ích bảo đảm là đủ mặc dù sự thiếu hụt về giá trị hiện tại hoặc sự không chắc chắn về khi nào giá trị mong đợi sẽ được hiện thực hóa. Vì Ví dụ, các khoản vay của cổ đông thường được đảm bảo bằng lợi ích của cổ đông đối với cổ tức trong tương lai hoặc lợi nhuận giữ lại của công ty. Các khoản vay tư nhân có thể được mở rộng dựa trên sự kết hợp của bảo mật một phần và tin tưởng. Các tài sản như sở hữu trí tuệ, có thể cực kỳ hấp dẫn đối với người cho vay như tài sản thế chấp, có thể rất khó định giá. Trong bất kỳ trong số này trường hợp, USCIS sẽ coi việc đầu tư đủ điều kiện “vốn” chỉ tối đa giá trị hiện tại của tài sản thế chấp.

• Các khoản vay có mục đích không phù hợp với đầu tư EB-5 hiện đang bị nghi ngờ. Chính sách này thay đổi là một phần trong tuyên bố chính sách mới của IPO, mặc dù nói đúng ra thì nó không liên quan đến giải thích về “nợ”. Nó được đề cặp ở đây vì nó ảnh hưởng đến nhiều kiến ​​nghị của nhà đầu tư, đặc biệt khi nguồn vốn nằm trong tầm tay vay thương mại. Ý nghĩa là trong trường hợp các tài liệu cho vay bao gồm một thỏa thuận hoặc tuyên bố rằng khoản vay được thực hiện nhằm mục đích ngoài mục đích đầu tư, USCIS kết luận giao dịch cho vay có thể là “bất hợp pháp”.

Các đơn thỉnh cầu đang chờ xử lý bị ảnh hưởng có thể được cứu vãn không?

Đầu tiên, những người thực hiện EB-5 có kinh nghiệm nhận ra rằng không phải mọi đơn thỉnh cầu đều đạt được kết quả như mong đợi. Chờ đợi xét xử với hy vọng được chấp thuận là một lựa chọn hợp lý, đặc biệt trong bối cảnh hiện nay đang có những tiếng ồn ào về mặt pháp lý phản đối chính sách mới. USCIS đã lưu ý trong một cuộc hội thảo từ xa giữa các bên liên quan “tương tác” trước đó vào ngày 26 tháng 2015 năm XNUMX, rằng khi số tiền cho vay được tặng cho người khởi kiện thì số tiền này sẽ không bị giới hạn về “nợ” theo quy định. Điều này đặt ra câu hỏi là liệu người đi vay và người cho vay có sẵn lòng điều chỉnh các điều khoản trong thỏa thuận của họ để phù hợp với các yêu cầu của USCIS hay không, chẳng hạn như bằng phương thức xóa nợ hoặc thỏa thuận tặng quà, từ bỏ hoặc chuyển nhượng quyền tài sản đối với tài sản được sử dụng làm tài sản. tài sản thế chấp. Nhiều hành động trong số này rõ ràng có thể giải quyết được sự thiếu hụt đã nêu về nguồn vốn, nhưng các quyết định của USCIS về những vấn đề này đã tuân thủ thống nhất về hình thức được ghi nhớ trong Matter of Katigbak, cho rằng một bản kiến ​​nghị có thể không được chấp thuận trừ khi nó được chấp thuận tại thời điểm đó. nộp hồ sơ. Khi đó, đối với những trường hợp có thể chữa được, không có sự trợ giúp thông qua kháng cáo hoặc kiện tụng, giải pháp đáng tin cậy duy nhất là rút tiền, tái đầu tư bằng vốn đủ điều kiện và nộp lại hồ sơ (tức là bắt đầu lại từ đầu).

Từ đâu đến đây?

Cộng đồng các bên liên quan của EB-5 biết từ kinh nghiệm của mình với những thay đổi chính sách trước đó (ví dụ như tỷ lệ sử dụng của người thuê, “quy tắc” tạo việc làm 2.5 năm, v.v.) rằng sẽ không hợp lý khi cho rằng IPO sẽ thay đổi quyết định hoặc sẵn sàng cải thiện các tác động bất lợi về những thay đổi khó lường trong cách giải thích quy định đối với các nhà đầu tư. Những lời chỉ trích gần đây về đợt IPO khiến khả năng điều chỉnh hợp lý thậm chí còn ít hơn. Trước thực tế này, các nhà đầu tư và luật sư của họ nên chủ động xem xét các đơn thỉnh cầu đang chờ xử lý và nguồn vốn cho các khoản đầu tư đã hoàn thành để xác định xem liệu chính sách mới có khiến đơn khởi kiện (hoặc đơn sắp được nộp) không được chấp thuận hay không. Khi đơn yêu cầu bao gồm một đứa trẻ sắp 21 tuổi (hãy nhớ rằng việc trì hoãn xét xử, kháng cáo hoặc kiện tụng có thể kéo dài thêm tháng và/hoặc năm vào thời gian xét xử cuối cùng), cần đánh giá xem liệu nhu cầu của khách hàng có được phục vụ tốt nhất bằng cách chờ đợi hay không. -xem cách tiếp cận, thách thức NOID (có hoặc không có nỗ lực khắc phục), khiếu nại, kiện tụng, rút ​​lui/chữa trị/nộp đơn lại, từ bỏ nỗ lực hoặc bắt đầu lại.

Đối với các dự án EB-5 và trung tâm khu vực, chính sách mới cũng đảm bảo một số đánh giá chủ động về các tác động tiềm ẩn. Không thể đánh giá mức độ tăng đột biến dự kiến ​​về số lượng đơn I-526 bị từ chối; nếu S.1501 trở thành luật, nó sẽ vẫn cao hơn.

Các tài liệu chào bán cần được xem xét để xác định những kỳ vọng có thể xảy ra của các bên trong trường hợp bị từ chối và các dự án/trung tâm khu vực nên xem xét liệu tỷ lệ từ chối cao hơn dự kiến ​​hay thậm chí là sự chậm trễ kéo dài hơn sẽ ảnh hưởng đến khả năng tồn tại tài chính của dự án. Trong trường hợp thời điểm xét xử cuối cùng có khả năng ảnh hưởng đến sự thành công của dự án, nên tham khảo ý kiến ​​của luật sư để được hướng dẫn về các phương pháp thực hành của cơ quan và các lựa chọn sẵn có. Chủ động làm việc với các nhà đầu tư để xác định và có thể khắc phục những khả năng bị từ chối trước khi xét xử có thể giúp ngăn chặn những tác động tiêu cực đến toàn bộ dự án.

Cuối cùng, điều quan trọng là phải nhận ra rằng các trung tâm khu vực mới, các doanh nghiệp EB-5 giai đoạn đầu và các nhà đầu tư mới phải nhận thức được chính sách mới này khi họ thực hiện các bước để mang lại kết quả cho kế hoạch tài trợ EB-5 của mình. Các trung tâm khu vực và nhà phát triển dự án nên xem xét việc phát triển hoặc sửa đổi các tài liệu đề nghị của họ để giảm khả năng trì hoãn xét xử kéo dài và (trong ngắn hạn) tỷ lệ từ chối tăng lên sẽ làm giảm khả năng thực hiện thành công và kịp thời kế hoạch kinh doanh.

Những thay đổi rộng hơn về Đường chân trời ở S.1501?

Dự luật Leahy/Grassley hiện đang chờ xử lý tại Thượng viện, S.1501, được nhiều người kỳ vọng sẽ cung cấp khuôn khổ cho cải cách EB-5 vào năm 2015, đề xuất thêm các hạn chế theo luật định đối với việc sử dụng tiền vay làm vốn.

Mục 2(b) của S.1501 sẽ sửa đổi Mục 203(b)(5) của INA để quy định rằng “[c]vốn có nguồn gốc từ nợ” chỉ là vốn đủ điều kiện khi vốn vừa (a) được đảm bảo bằng tài sản sở hữu bởi người khởi kiện và (b) “được phát hành bởi một ngân hàng hoặc tổ chức cho vay có uy tín được điều lệ hoặc cấp phép phù hợp theo luật pháp của bất kỳ Tiểu bang, lãnh thổ, quốc gia hoặc khu vực tài phán hiện hành nào.”[4] Dự luật sẽ yêu cầu DHS/USCIS phải xác minh giấy phép và danh tiếng của người cho vay bằng cách sử dụng cơ sở dữ liệu thương mại và chính phủ có liên quan.

Mục 2(c) của S.1501 sẽ làm cho những thay đổi theo luật định có hiệu lực sau khi ban hành.[5] Mục đích chính của điều khoản này dường như là cấm sử dụng các khoản vay tư nhân hoặc phi tổ chức làm nguồn vốn đầu tư. Nó sẽ loại bỏ hoàn toàn việc sử dụng các khoản vay của cổ đông và các khoản vay từ gia đình và bạn bè, và về mặt này, nó thể hiện một sự thay đổi thậm chí còn mạnh mẽ hơn những gì được thể hiện trong chính sách nợ mới của USCIS. Các yêu cầu về bảo đảm khoản vay/tài sản thế chấp, bao gồm cả việc cấm các khoản vay không có bảo đảm, dường như phù hợp với chính sách nợ của USCIS.

Tuy nhiên, vì những thay đổi này mang tính luật định nên chúng sẽ kiểm soát mọi cách giải thích trái ngược hoặc ít hạn chế hơn về một quy định, quyết định trước đó hoặc chính sách. Điều quan trọng là, bởi vì chúng sẽ có hiệu lực sau khi ban hành, chúng sẽ khiến các kiến ​​nghị đang chờ xử lý được nộp dựa trên luật và thông lệ EB-5 trước đó không đủ điều kiện theo luật định, bao gồm cả các kiến ​​nghị có thể được chấp thuận theo chính sách nợ mới của USCIS.

Ngoài việc hạn chế sử dụng số tiền thu được từ khoản vay làm vốn, S.1501 còn đề xuất các hạn chế đối với việc sử dụng quà tặng có thể ảnh hưởng đến khả năng các nhà đầu tư tạo ra một “phương pháp chữa trị” cho khoản vay hiện đang bị lỗi bằng cách chuyển khoản vay thành quà tặng. Theo S.1501, đạo luật EB-5 sẽ chỉ cho phép sử dụng quỹ quà tặng làm vốn đầu tư khi (a) nhà tài trợ là vợ/chồng, cha mẹ, con, anh chị em hoặc ông bà của người nộp đơn và (b) khi quỹ “được được tặng một cách thiện chí và không né tránh bất kỳ hạn chế nào áp đặt đối với các nguồn vốn được phép theo tiểu đoạn này.”[6] Đoạn được tham chiếu không chỉ bao gồm các điều khoản liên quan đến vốn được tặng mà còn các điều khoản liên quan đến vốn vay và các yêu cầu bằng chứng khác liên quan đến nguồn quỹ. Ngôn ngữ luật định được đề xuất liên quan đến gian lận chắc chắn đặt ra câu hỏi về hiệu quả trong tương lai của việc tạo ra một “phương pháp chữa trị” bằng cách tha thứ cho khoản vay hoặc thỏa thuận quà tặng cho một khoản đầu tư đã hoàn thành trong một trường hợp bị ảnh hưởng.

Khi chúng tôi đánh giá tác động của chính sách nợ mới và đưa ra các quyết định chiến lược về cách ứng phó, các bên liên quan của EB-5 sẽ muốn xem xét tác động của các hạn chế theo luật định được đề xuất, như được soạn thảo, sẽ có đối với các lựa chọn pháp lý sẵn có của họ. Lưu ý rằng việc sử dụng các từ “bắt nguồn từ khoản nợ” trong sửa đổi luật định được đề xuất có thể đưa ra lập luận rằng USCIS đã hiểu sai việc sử dụng thuật ngữ “nợ” trong định nghĩa quy định về “vốn”.

Ngoài ra, việc áp dụng các hạn chế pháp lý mới đối với ngay cả những vụ việc đang chờ xử lý lâu dài cũng có thể khiến mọi nỗ lực nhằm đạt được biện pháp hỗ trợ hành chính hoặc tư pháp trước những tác động khắc nghiệt của việc áp dụng hồi tố các chính sách của cơ quan mới trở nên vô hiệu. Các bên liên quan có thể mong muốn xem xét liệu các nỗ lực lập pháp có nên hướng tới việc cải thiện những tác động này đối với các kiến ​​nghị đang chờ xử lý được đệ trình một cách thiện chí hay không. Hiện tại, S.1501 phải được coi là dấu hiệu của những thay đổi sắp xảy ra, nhưng nó chưa phải là luật và phải được coi là một phần của bối cảnh đang thay đổi.

Một số suy nghĩ cuối cùng

Từ quan điểm của cố vấn nhập cư EB-5, rõ ràng là IPO có thể được coi là không ổn định và không được hướng dẫn đầy đủ bởi các mục tiêu phát triển kinh tế và tạo việc làm của chương trình EB-5. Tất cả chúng ta sẽ cố gắng ghi nhớ sự thay đổi chính sách mới này của USCIS như một ví dụ về cách USCIS có thể thay đổi các quy tắc ở giữa cuộc chơi. Mặc dù các vụ kiện tụng liên quan đến chính sách “nợ” là không thể tránh khỏi và được khuyến khích nhưng nó cần phải được tiếp cận một cách cẩn thận và thông minh để không làm luật EB-5 xa rời những kỳ vọng tiêu chuẩn của các bên đối với các giao dịch thương mại.

1 Tổng quan về phân tích pháp lý ban đầu của công ty luật của chúng tôi, đồng tác giả với Lincoln Stone và do IIUSA xuất bản, có sẵn trên trang web của chúng tôi, www.sggimmigration.com.

2 S.1501: Đạo luật cải cách tạo việc làm và xúc tiến đầu tư của Mỹ năm 2015, AILA Doc. Số 15061065 (ngày 3/2015/XNUMX).

3 Phát biểu của Phó Giám đốc IPO, Văn phòng Chương trình Nhà đầu tư Nhập cư (IPO), Sự tham gia của các bên liên quan qua điện thoại EB-5 (22 tháng 2015 năm XNUMX), có sẵn tại www.uscis.gov/sites/default/files/USCIS/Outreach/PED_IPO_Deputy_Chief_Julia_Harrisons_Remarks.pdf , Bác sĩ AILA. Số 15031770.

4 S.1501, ghi chú trên 2, tại 43.

5 Mã số. ở tuổi 48.

6 Mã số. ở tỷ số 42-43.

của Susan Pilcher

Vào ngày 22 tháng 2015 năm 5, sau những lời chỉ trích dai dẳng trong các hoạt động tương tác công khai gần đây với cộng đồng các bên liên quan EB-5, Văn phòng Chương trình Nhà đầu tư Nhập cư USCIS (“IPO”) đã ban hành một tuyên bố công khai nêu rõ cách giải thích của họ về quy định EB-5 là nó áp dụng cho việc sử dụng số tiền cho vay làm vốn. Chính sách mới thể hiện sự khác biệt đáng kể so với thông lệ EB-5 lâu đời. Nhiều học giả và học giả giàu kinh nghiệm xem cách giải thích của IPO hoàn toàn không phù hợp với nội dung của các quy định, các quyết định tiền lệ AAO hiện hành, hướng dẫn chính sách xét xử ràng buộc của USCIS và mục đích của quy chế EB-5. Hầu hết các luật sư EB-1 có kinh nghiệm đều coi chính sách này là sai lầm và đáng bị thách thức pháp lý mạnh mẽ. Tuy nhiên, bài viết này không nhằm mục đích cung cấp một danh mục các lập luận pháp lý để thách thức tính hợp lệ của nó.[5] Thay vào đó, bài viết này sẽ xem xét tác động thực tế có thể có của chính sách mới đối với các nhà đầu tư và dự án EB-1501 hiện tại và tương lai, đồng thời sẽ đưa ra một số hướng dẫn thực tế để tiến về phía trước. Cuối cùng, do việc sử dụng tiền vay làm vốn cũng có thể bị ảnh hưởng bởi luật do Thượng nghị sĩ Leahy và Grassley (“S.2”) đề xuất gần đây,[XNUMX] bài viết cung cấp cái nhìn tổng quan về các điều khoản có liên quan trong đó và nhận xét về cách thực hiện các thay đổi được đề xuất có thể hạn chế hơn nữa lựa chọn của nhà đầu tư trong lĩnh vực này.

Chính sách “Nợ” mới

Chính sách “nợ” mới, được IPO nêu rõ, như sau:

[P] số tiền thu được từ khoản vay có thể đủ điều kiện là vốn được sử dụng cho khoản đầu tư EB-5, miễn là đáp ứng được các yêu cầu đặt ra đối với khoản nợ theo 8 CFR § 204.6(e). Theo 8 CFR § 204.6(e), “[c]vốn có nghĩa là “tiền mặt, thiết bị, hàng tồn kho, tài sản hữu hình khác, các khoản tương đương tiền và nợ được bảo đảm bằng tài sản thuộc sở hữu của doanh nhân nước ngoài, với điều kiện là doanh nhân nước ngoài phải chịu trách nhiệm cá nhân và chủ yếu và tài sản của doanh nghiệp thương mại mới làm cơ sở cho đơn khởi kiện không được sử dụng để bảo đảm bất kỳ khoản nợ nào.”

Để thiết lập một khoản đầu tư vốn, 8 CFR § 204.6(j)(2) cho phép người nộp đơn đệ trình làm bằng chứng, trong số các mục khác, như sau:

Bằng chứng về bất kỳ hợp đồng vay hoặc thế chấp, giấy nợ, thỏa thuận bảo đảm hoặc bằng chứng khác về việc vay vốn được bảo đảm bằng tài sản của người nộp đơn, không phải là tài sản của doanh nghiệp thương mại mới và người nộp đơn phải chịu trách nhiệm cá nhân và chủ yếu.

USCIS phân loại số tiền thu được từ khoản vay được sử dụng để đầu tư EB-5 là khoản nợ được điều chỉnh bởi các yêu cầu pháp lý này.

Khi sử dụng số tiền cho vay làm vốn EB-5, trước tiên người nộp đơn phải chứng minh rằng họ chịu trách nhiệm cá nhân và chủ yếu về khoản nợ. Nghĩa là, họ phải chứng minh rằng họ chịu trách nhiệm chính theo hồ sơ vay về việc trả khoản nợ đang được sử dụng để đáp ứng số tiền đầu tư tối thiểu được yêu cầu của người nộp đơn.

Ngoài ra, người nộp đơn phải chứng minh rằng khoản nợ được bảo đảm bằng tài sản mà người nộp đơn sở hữu và giá trị của tài sản thế chấp đó đủ để đảm bảo số tiền nợ đang được sử dụng để đáp ứng số tiền đầu tư yêu cầu tối thiểu của người nộp đơn. Nói cách khác, khoản nợ được bảo đảm bằng tài sản thuộc sở hữu của người khởi kiện chỉ được coi là “vốn” tương ứng với giá trị của tài sản thế chấp đó.3

USCIS đang áp dụng chính sách mới như thế nào trong việc xét xử I-526

USCIS đang áp dụng chính sách mới có hiệu lực hồi tố bằng cách từ chối hoặc tuyên bố ý định từ chối đơn I-526, theo thời gian xử lý USCIS là 14 tháng, có nghĩa là từ chối các trường hợp đã được nộp hơn một năm trước dựa vào các hồ sơ đã được giải quyết lâu dài. giải thích pháp luật. Ngoài ra, đối với những trường hợp đã có cơ hội phản hồi bằng những lý lẽ thực chất đối với thông báo có ý định từ chối, cho đến nay, chúng tôi chưa thấy cơ quan nào tham gia vào quá trình xét xử chu đáo hoặc có ý nghĩa để phản hồi các điểm đã nêu. Thay vào đó, chúng ta thấy một kiểu phủ nhận không có ý nghĩa gì hơn “bởi vì chúng ta đã nói như vậy”. Trong sự tham gia của các bên liên quan vào ngày 22 tháng XNUMX, IPO đã nhấn mạnh việc họ không sẵn lòng tham gia vào cuộc thảo luận thực chất về giá trị của chính sách, tuyên bố rằng đó chỉ đơn giản là làm rõ luật hiện hành vì các phán quyết của chính họ không nhất quán.

Dựa trên các hành động của USCIS cho đến nay, rõ ràng là USCIS đã quyết định tiếp tục thực thi chính sách mới, bất chấp những lời chỉ trích rộng rãi và khả năng xảy ra kiện tụng.

Vì vậy, đối với các bên liên quan trong cộng đồng EB-5, câu hỏi đặt ra là chúng ta sẽ đi đâu từ đây và chính sách mới này có ý nghĩa gì trong thực tế.

Những gì các bên liên quan nên mong đợi

Điểm mấu chốt đối với các nhà đầu tư và luật sư của họ là việc từ chối nên được lường trước trong các trường hợp bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi chính sách.

Dưới đây, chúng tôi sẽ xem xét một số trường hợp phổ biến hơn bị ảnh hưởng. Hiện tại, cần hiểu rằng các trường hợp bị ảnh hưởng sẽ nhận được Thông báo về ý định từ chối, (“NOID”) có thời hạn 30 ngày để phản hồi và không thể gia hạn, trái ngược với Yêu cầu bằng chứng (“RFE”) với thời hạn dài hơn, 84 ngày.

Tầm quan trọng của thời hạn rút ngắn là nó phản ánh quan điểm của thẩm phán rằng rất khó có bất kỳ bằng chứng bổ sung nào có thể chứng minh khả năng hội đủ điều kiện của người nộp đơn đối với các sự kiện được trình bày trong đơn khởi kiện. Trên thực tế, khi có bằng chứng bổ sung có thể chỉ ra những thiếu sót được nhận thấy về khả năng hội đủ điều kiện, thời gian phản hồi giới hạn 30 ngày có thể rất có hại, đặc biệt khi người nộp đơn cư trú ngoài Hoa Kỳ và có rào cản ngôn ngữ. Có thể đáng để xem lại Bản ghi nhớ Chính sách USCIS ngày 2 tháng 2013 năm 602, PM-0085-XNUMX, nêu rõ các trường hợp mà NOID, trái ngược với RFE, là một hành động thích hợp của cơ quan. Vấn đề ban đầu là khả năng xảy ra NOID nhấn mạnh sự cần thiết phải đánh giá chủ động nếu có thể.

Điểm mấu chốt của các dự án là tỷ lệ từ chối dự kiến ​​sẽ tăng đột biến và có thể kéo dài một năm hoặc hơn. Bởi vì chính sách mới rất có tính định kiến ​​và rõ ràng là trái ngược với các quyết định trước đó và hướng dẫn được USCIS công bố, nên có khả năng nhiều người khởi kiện sẽ theo đuổi việc kháng cáo và kiện tụng tại tòa án liên bang. Một số nhà đầu tư sẽ tìm cách rút khỏi dự án ngay lập tức. Tùy thuộc vào các điều khoản của đợt chào bán, điều này có thể dẫn đến việc các dự án có nghĩa vụ phải hoàn lại tiền hoặc có thể cần phải tìm nguồn cung ứng cho các nhà đầu tư thay thế. Trong cả hai trường hợp, đối với dự án, điều này có nghĩa là bị chậm trễ. Các dự án với các nhà đầu tư Trung Quốc đã dự đoán được sự chậm trễ đáng kể trong việc mua lại nơi cư trú có điều kiện do không có thị thực. Nguồn trì hoãn bổ sung này sẽ đẩy những ngày đó ra xa hơn trong tương lai. Hậu quả đối với các dự án bị từ chối tăng đột biến và dẫn đến sự chậm trễ, cho dù chúng liên quan đến nguồn vốn tạo việc làm, không đủ thanh khoản để hoàn trả hay thời gian cư trú có điều kiện kéo dài, sẽ khác nhau tùy theo từng dự án.

Nhà đầu tư nào bị ảnh hưởng?

Nhóm nhà đầu tư bị ảnh hưởng là những người có nguồn vốn đầu tư như sau:

• Một khoản vay không có bảo đảm. Theo chính sách mới, do không có sự đảm bảo cho khoản vay mang lại số tiền mặt được sử dụng cho đầu tư EB-5, những đơn I-526 này được coi là chưa đóng góp “vốn” cho doanh nghiệp thương mại mới.

• Một khoản vay có bảo đảm, trong đó tài sản thế chấp được sở hữu toàn bộ hoặc một phần bởi người khác không phải là người khởi kiện. Lý do thể hiện trong các quyết định này liên quan đến việc người nộp đơn “không sở hữu” hoặc “chỉ sở hữu tạm thời” số tiền cho vay, hay không đặt tài sản của mình vào tình thế rủi ro. Kinh nghiệm để ngày cho thấy quyền sở hữu tài sản thế chấp của vợ chồng, hoặc một phần tài sản thế chấp, không bị loại (dường như dựa trên quan niệm của Hoa Kỳ về tài sản chung/hôn nhân), nhưng điều này không đúng với trẻ em ví dụ như những người được ghi tên trên danh nghĩa của gia đình nhà, hoặc trong trường hợp các chủ sở hữu chung, trong đó mỗi người có thể được trao quyền sở hữu 100% tài sản.

34 TẠP CHÍ NHÀ ĐẦU TƯ EB5

• Một khoản vay có bảo đảm, trong đó quyền sở hữu tài sản thế chấp chưa được trao. Điều này loại bỏ những người nộp đơn yêu cầu có được các khoản vay được đảm bảo bằng lãi suất trong tương lai tài sản, chẳng hạn như quyền lợi từ tài sản thừa kế, quỹ tín thác phân phối hoặc cổ tức của cổ đông (bao gồm cả phần thu nhập giữ lại theo tỷ lệ của chủ sở hữu của một công ty). Điều này thường ảnh hưởng đến kịch bản cho vay cổ đông (xin lưu ý, mặc dù Các khoản cho vay của cổ đông trong lịch sử đã là một điều phổ biến và phương tiện thành công để tìm nguồn vốn đầu tư, khoản vay cổ đông có thể không còn là một lựa chọn khả thi nếu S.1501 trở thành luật, như được thảo luận thêm bên dưới).

• Khoản vay có bảo đảm, trong đó tài sản thế chấp có giá trị thị trường hiện tại thấp hơn số tiền đầu tư EB-5 được yêu cầu. Theo chính sách mới, USCIS dường như mong đợi được thấy sự đánh giá của bên thứ ba về giá trị thị trường hợp lý hiện tại của tài sản thế chấp. Ở đâu khoản vay được đề cập là khoản vay ngân hàng, điển hình cho việc này tài liệu phải sẵn có và đầy đủ. Ở đâu tuy nhiên, có một khoản vay của công ty hoặc một khoản vay tư nhân, các bên tham gia giao dịch cho vay thường sẵn sàng xem lợi ích bảo đảm là đủ mặc dù sự thiếu hụt về giá trị hiện tại hoặc sự không chắc chắn về khi nào giá trị mong đợi sẽ được hiện thực hóa. Vì Ví dụ, các khoản vay của cổ đông thường được đảm bảo bằng lợi ích của cổ đông đối với cổ tức trong tương lai hoặc lợi nhuận giữ lại của công ty. Các khoản vay tư nhân có thể được mở rộng dựa trên sự kết hợp của bảo mật một phần và tin tưởng. Các tài sản như sở hữu trí tuệ, có thể cực kỳ hấp dẫn đối với người cho vay như tài sản thế chấp, có thể rất khó định giá. Trong bất kỳ trong số này trường hợp, USCIS sẽ coi việc đầu tư đủ điều kiện “vốn” chỉ tối đa giá trị hiện tại của tài sản thế chấp.

• Các khoản vay có mục đích không phù hợp với đầu tư EB-5 hiện đang bị nghi ngờ. Chính sách này thay đổi là một phần trong tuyên bố chính sách mới của IPO, mặc dù nói đúng ra thì nó không liên quan đến giải thích về “nợ”. Nó được đề cặp ở đây vì nó ảnh hưởng đến nhiều kiến ​​nghị của nhà đầu tư, đặc biệt khi nguồn vốn nằm trong tầm tay vay thương mại. Ý nghĩa là trong trường hợp các tài liệu cho vay bao gồm một thỏa thuận hoặc tuyên bố rằng khoản vay được thực hiện nhằm mục đích ngoài mục đích đầu tư, USCIS kết luận giao dịch cho vay có thể là “bất hợp pháp”.

Các đơn thỉnh cầu đang chờ xử lý bị ảnh hưởng có thể được cứu vãn không?

Đầu tiên, những người thực hiện EB-5 có kinh nghiệm nhận ra rằng không phải mọi đơn thỉnh cầu đều đạt được kết quả như mong đợi. Chờ đợi xét xử với hy vọng được chấp thuận là một lựa chọn hợp lý, đặc biệt trong bối cảnh hiện nay đang có những tiếng ồn ào về mặt pháp lý phản đối chính sách mới. USCIS đã lưu ý trong một cuộc hội thảo từ xa giữa các bên liên quan “tương tác” trước đó vào ngày 26 tháng 2015 năm XNUMX, rằng khi số tiền cho vay được tặng cho người khởi kiện thì số tiền này sẽ không bị giới hạn về “nợ” theo quy định. Điều này đặt ra câu hỏi là liệu người đi vay và người cho vay có sẵn lòng điều chỉnh các điều khoản trong thỏa thuận của họ để phù hợp với các yêu cầu của USCIS hay không, chẳng hạn như bằng phương thức xóa nợ hoặc thỏa thuận tặng quà, từ bỏ hoặc chuyển nhượng quyền tài sản đối với tài sản được sử dụng làm tài sản. tài sản thế chấp. Nhiều hành động trong số này rõ ràng có thể giải quyết được sự thiếu hụt đã nêu về nguồn vốn, nhưng các quyết định của USCIS về những vấn đề này đã tuân thủ thống nhất về hình thức được ghi nhớ trong Matter of Katigbak, cho rằng một bản kiến ​​nghị có thể không được chấp thuận trừ khi nó được chấp thuận tại thời điểm đó. nộp hồ sơ. Khi đó, đối với những trường hợp có thể chữa được, không có sự trợ giúp thông qua kháng cáo hoặc kiện tụng, giải pháp đáng tin cậy duy nhất là rút tiền, tái đầu tư bằng vốn đủ điều kiện và nộp lại hồ sơ (tức là bắt đầu lại từ đầu).

Từ đâu đến đây?

Cộng đồng các bên liên quan của EB-5 biết từ kinh nghiệm của mình với những thay đổi chính sách trước đó (ví dụ như tỷ lệ sử dụng của người thuê, “quy tắc” tạo việc làm 2.5 năm, v.v.) rằng sẽ không hợp lý khi cho rằng IPO sẽ thay đổi quyết định hoặc sẵn sàng cải thiện các tác động bất lợi về những thay đổi khó lường trong cách giải thích quy định đối với các nhà đầu tư. Những lời chỉ trích gần đây về đợt IPO khiến khả năng điều chỉnh hợp lý thậm chí còn ít hơn. Trước thực tế này, các nhà đầu tư và luật sư của họ nên chủ động xem xét các đơn thỉnh cầu đang chờ xử lý và nguồn vốn cho các khoản đầu tư đã hoàn thành để xác định xem liệu chính sách mới có khiến đơn khởi kiện (hoặc đơn sắp được nộp) không được chấp thuận hay không. Khi đơn yêu cầu bao gồm một đứa trẻ sắp 21 tuổi (hãy nhớ rằng việc trì hoãn xét xử, kháng cáo hoặc kiện tụng có thể kéo dài thêm tháng và/hoặc năm vào thời gian xét xử cuối cùng), cần đánh giá xem liệu nhu cầu của khách hàng có được phục vụ tốt nhất bằng cách chờ đợi hay không. -xem cách tiếp cận, thách thức NOID (có hoặc không có nỗ lực khắc phục), khiếu nại, kiện tụng, rút ​​lui/chữa trị/nộp đơn lại, từ bỏ nỗ lực hoặc bắt đầu lại.

Đối với các dự án EB-5 và trung tâm khu vực, chính sách mới cũng đảm bảo một số đánh giá chủ động về các tác động tiềm ẩn. Không thể đánh giá mức độ tăng đột biến dự kiến ​​về số lượng đơn I-526 bị từ chối; nếu S.1501 trở thành luật, nó sẽ vẫn cao hơn.

Các tài liệu chào bán cần được xem xét để xác định những kỳ vọng có thể xảy ra của các bên trong trường hợp bị từ chối và các dự án/trung tâm khu vực nên xem xét liệu tỷ lệ từ chối cao hơn dự kiến ​​hay thậm chí là sự chậm trễ kéo dài hơn sẽ ảnh hưởng đến khả năng tồn tại tài chính của dự án. Trong trường hợp thời điểm xét xử cuối cùng có khả năng ảnh hưởng đến sự thành công của dự án, nên tham khảo ý kiến ​​của luật sư để được hướng dẫn về các phương pháp thực hành của cơ quan và các lựa chọn sẵn có. Chủ động làm việc với các nhà đầu tư để xác định và có thể khắc phục những khả năng bị từ chối trước khi xét xử có thể giúp ngăn chặn những tác động tiêu cực đến toàn bộ dự án.

WWW.EB5INVESTORS.COM 35

Cuối cùng, điều quan trọng là phải nhận ra rằng các trung tâm khu vực mới,

doanh nghiệp EB-5 giai đoạn đầu và nhà đầu tư mới phải nhận thức được

của chính sách mới này khi họ thực hiện các bước để đưa EB-5 của mình

kế hoạch tài chính thành hiện thực. Trung tâm khu vực và nhà phát triển dự án

nên xem xét phát triển hoặc sửa đổi sản phẩm của họ

tài liệu để giảm khả năng kéo dài thời gian xét xử

sự chậm trễ và (trong ngắn hạn) tỷ lệ từ chối tăng lên sẽ làm giảm

thực hiện thành công và kịp thời kế hoạch kinh doanh.

Những thay đổi rộng hơn về Đường chân trời ở S.1501?

Dự luật Leahy/Grassley hiện đang chờ xử lý tại Thượng viện, S.1501, được nhiều người kỳ vọng sẽ cung cấp khuôn khổ cho cải cách EB-5 vào năm 2015, đề xuất thêm các hạn chế theo luật định đối với việc sử dụng tiền vay làm vốn.

Mục 2(b) của S.1501 sẽ sửa đổi Mục 203(b)(5) của INA để quy định rằng “[c]vốn có nguồn gốc từ nợ” chỉ là vốn đủ điều kiện khi vốn vừa (a) được đảm bảo bằng tài sản sở hữu bởi người khởi kiện và (b) “được phát hành bởi một ngân hàng hoặc tổ chức cho vay có uy tín được điều lệ hoặc cấp phép phù hợp theo luật pháp của bất kỳ Tiểu bang, lãnh thổ, quốc gia hoặc khu vực tài phán hiện hành nào.”[4] Dự luật sẽ yêu cầu DHS/USCIS phải xác minh giấy phép và danh tiếng của người cho vay bằng cách sử dụng cơ sở dữ liệu thương mại và chính phủ có liên quan.

Mục 2(c) của S.1501 sẽ làm cho những thay đổi theo luật định có hiệu lực sau khi ban hành.[5] Mục đích chính của điều khoản này dường như là cấm sử dụng các khoản vay tư nhân hoặc phi tổ chức làm nguồn vốn đầu tư. Nó sẽ loại bỏ hoàn toàn việc sử dụng các khoản vay của cổ đông và các khoản vay từ gia đình và bạn bè, và về mặt này, nó thể hiện một sự thay đổi thậm chí còn mạnh mẽ hơn những gì được thể hiện trong chính sách nợ mới của USCIS. Các yêu cầu về bảo đảm khoản vay/tài sản thế chấp, bao gồm cả việc cấm các khoản vay không có bảo đảm, dường như phù hợp với chính sách nợ của USCIS.

Tuy nhiên, vì những thay đổi này mang tính luật định nên chúng sẽ kiểm soát mọi cách giải thích trái ngược hoặc ít hạn chế hơn về một quy định, quyết định trước đó hoặc chính sách. Điều quan trọng là, bởi vì chúng sẽ có hiệu lực sau khi ban hành, chúng sẽ khiến các kiến ​​nghị đang chờ xử lý được nộp dựa trên luật và thông lệ EB-5 trước đó không đủ điều kiện theo luật định, bao gồm cả các kiến ​​nghị có thể được chấp thuận theo chính sách nợ mới của USCIS.

Ngoài việc hạn chế sử dụng số tiền thu được từ khoản vay làm vốn, S.1501 còn đề xuất các hạn chế đối với việc sử dụng quà tặng có thể ảnh hưởng đến khả năng các nhà đầu tư tạo ra một “phương pháp chữa trị” cho khoản vay hiện đang bị lỗi bằng cách chuyển khoản vay thành quà tặng. Theo S.1501, đạo luật EB-5 sẽ chỉ cho phép sử dụng quỹ quà tặng làm vốn đầu tư khi (a) nhà tài trợ là vợ/chồng, cha mẹ, con, anh chị em hoặc ông bà của người nộp đơn và (b) khi quỹ “được được tặng một cách thiện chí và không né tránh bất kỳ hạn chế nào áp đặt đối với các nguồn vốn được phép theo tiểu đoạn này.”[6] Đoạn được tham chiếu không chỉ bao gồm các điều khoản liên quan đến vốn được tặng mà còn các điều khoản liên quan đến vốn vay và các yêu cầu bằng chứng khác liên quan đến nguồn quỹ. Ngôn ngữ luật định được đề xuất liên quan đến gian lận chắc chắn đặt ra câu hỏi về hiệu quả trong tương lai của việc tạo ra một “phương pháp chữa trị” bằng cách tha thứ cho khoản vay hoặc thỏa thuận quà tặng cho một khoản đầu tư đã hoàn thành trong một trường hợp bị ảnh hưởng.

Khi chúng tôi đánh giá tác động của chính sách nợ mới và đưa ra các quyết định chiến lược về cách ứng phó, các bên liên quan của EB-5 sẽ muốn xem xét tác động của các hạn chế theo luật định được đề xuất, như được soạn thảo, sẽ có đối với các lựa chọn pháp lý sẵn có của họ. Lưu ý rằng việc sử dụng các từ “bắt nguồn từ khoản nợ” trong sửa đổi luật định được đề xuất có thể đưa ra lập luận rằng USCIS đã hiểu sai việc sử dụng thuật ngữ “nợ” trong định nghĩa quy định về “vốn”.

Ngoài ra, việc áp dụng các hạn chế pháp lý mới đối với ngay cả những vụ việc đang chờ xử lý lâu dài cũng có thể khiến mọi nỗ lực nhằm đạt được biện pháp hỗ trợ hành chính hoặc tư pháp trước những tác động khắc nghiệt của việc áp dụng hồi tố các chính sách của cơ quan mới trở nên vô hiệu. Các bên liên quan có thể mong muốn xem xét liệu các nỗ lực lập pháp có nên hướng tới việc cải thiện những tác động này đối với các kiến ​​nghị đang chờ xử lý được đệ trình một cách thiện chí hay không. Hiện tại, S.1501 phải được coi là dấu hiệu của những thay đổi sắp xảy ra, nhưng nó chưa phải là luật và phải được coi là một phần của bối cảnh đang thay đổi.

Một số suy nghĩ cuối cùng

Từ quan điểm của cố vấn nhập cư EB-5, rõ ràng là IPO có thể được coi là không ổn định và không được hướng dẫn đầy đủ bởi các mục tiêu phát triển kinh tế và tạo việc làm của chương trình EB-5. Tất cả chúng ta sẽ cố gắng ghi nhớ sự thay đổi chính sách mới này của USCIS như một ví dụ về cách USCIS có thể thay đổi các quy tắc ở giữa cuộc chơi. Mặc dù các vụ kiện tụng liên quan đến chính sách “nợ” là không thể tránh khỏi và được khuyến khích nhưng nó cần phải được tiếp cận một cách cẩn thận và thông minh để không làm luật EB-5 xa rời những kỳ vọng tiêu chuẩn của các bên đối với các giao dịch thương mại.

1 Tổng quan về phân tích pháp lý ban đầu của công ty luật chúng tôi, đồng tác giả với

Lincoln Stone và do IIUSA xuất bản, có sẵn trên trang web của chúng tôi, www.sggimmigration.com.

2 S.1501: Đạo luật cải cách tạo việc làm và xúc tiến đầu tư của Mỹ năm 2015, AILA Doc. Số 15061065 (ngày 3/2015/XNUMX).

3 Phát biểu của Phó Giám đốc IPO, Văn phòng Chương trình Nhà đầu tư Nhập cư (IPO), Sự tham gia của các bên liên quan qua điện thoại EB-5 (22 tháng 2015 năm XNUMX), có sẵn tại www.uscis.gov/sites/default/files/USCIS/Outreach/PED_IPO_Deputy_Chief_Julia_Harrisons_Remarks.pdf , Bác sĩ AILA. Số 15031770.

4 S.1501, ghi chú trên 2, tại 43.

5 Mã số. ở tuổi 48.

6 Mã số. ở tỷ số 42-43.

TUYÊN BỐ TỪ CHỐI TRÁCH NHIỆM: Các quan điểm thể hiện trong bài viết này chỉ là quan điểm của tác giả và không nhất thiết thể hiện quan điểm của nhà xuất bản, nhân viên của nhà xuất bản. hoặc các chi nhánh của nó. Thông tin tìm thấy trên trang web này nhằm mục đích là thông tin chung; đó không phải là lời khuyên pháp lý hoặc tài chính. Lời khuyên pháp lý hoặc tài chính cụ thể chỉ có thể được đưa ra bởi một chuyên gia được cấp phép có kiến ​​thức đầy đủ về tất cả các sự kiện và hoàn cảnh trong tình huống cụ thể của bạn. Bạn nên tham khảo ý kiến ​​của các chuyên gia pháp lý, nhập cư và tài chính trước khi tham gia chương trình EB-5. Việc đăng câu hỏi trên trang web này không tạo ra mối quan hệ luật sư-khách hàng. Tất cả các câu hỏi bạn đăng sẽ được công khai; không bao gồm thông tin bí mật trong câu hỏi của bạn.